標普全球的法國私營部門活躍指數在8月份下降到2021年初被疫情破壞以來的最低水平。這一跌幅超過了經濟學家的預期，跌破了區分增長與收縮的門檻。這一趨勢是創紀錄的通貨膨脹和俄羅斯在烏克蘭特別行動的日益不確定性造成的。
標準普爾全球公司在另一份新聞稿中說，德國比大多數國家更依賴俄羅斯的天然氣供應，並將在今年冬季面臨天然氣短缺，該國天然氣產量在7月開始下降，並在8月再次下降。標準普爾全球市場情報公司的經濟副總監菲爾·史密斯（Phil Smith）指出，已經觀察到歐洲的第一大經濟體"私營部門商業活動的下滑趨勢加深"，他稱這種前景"充滿不確定性"。