3000億特別國債精准注資，專家：前瞻性部署夯實金融體系根基
© Sputnik / Artur Aleksandrov
/ 關注
評論
中國財政部將發行3000億元特別國債，支持8家中央金融企業補充核心一級資本，相關機構同步增資3600億元，系近年最大規模金融集中注資。中國人民大學重陽金融研究院研究員劉英接受俄羅斯衛星通訊社採訪時指出，此舉旨在夯實資本基礎、強化風險抵御，支撐實體經濟信貸投放，並緩解淨息差收窄帶來的資本補充壓力；其意義在於財政與貨幣協同發力、支持實體經濟、穩定市場預期、防範系統性風險及優化國有金融資本佈局。
據悉，此次資本補充覆蓋國有大型商業銀行、政策性金融機構及國有商業保險公司三大類。其中工商銀行、農業銀行、人保集團、中再保險通過向特定對象發行股票募資，財政部參與認購；進出口銀行、中國信保、中國人壽、中國太平由財政部直接注資，合計計劃募資3600億元，財政部認購上限為3000億元。財政部表示，此次注資並非被動救助，而是“十五五”開局之年的前瞻性部署，也是2025年注資四家國有大行的政策延續。
劉英指出，本次政策的目標指向清晰：
夯實金融體系資本基礎，強化風險抵御能力。3000億元特別國債定向補充核心一級資本，直接作用於提升相關機構資本充足率，核心一級資本作為銀行風險抵御的核心緩衝層，在當前市場環境波動的背景下，即便相關機構資本充足率較高，仍可強化抵御外部風險的能力，顯著提升金融機構的損失吸收能力與經營穩健性；
服務實體經濟目標，強化信貸投放支撐效能。資本約束是銀行信貸擴張的核心邊際制約條件，資本補充後銀行將獲得更充足的信貸投放空間，進一步加大信貸支持力度，精准覆蓋重大戰略重點領域與經濟薄弱環節，重點投向科技創新、綠色發展、普惠小微等賽道；
對衝淨息差收窄以及資本內生補充壓力等。當前銀行業面臨淨息差持續收窄、利潤增速放緩的挑戰，依託利潤留存實現資本補充的內生造血能力已出現邊際回落，財政端通過特別國債實施注資屬於典型的外源性資本補充工具，是對現有銀行資本補充渠道的有效拓展與有益補充。
在明確政策目標之余，這項舉措的重要意義同樣值得關注。劉英認為主要體現在四方面：
1.
體現財政與貨幣政策協同發力，以特別國債注資實現積極穩健財政政策與適度寬松貨幣政策的協調配合，財政資金補充銀行資本的同時間接提升貨幣政策傳導有效性，形成穩增長政策合力；2.
穩定市場預期、提振信心，作為今年規模最大的金融系統集中資本補充舉措，向市場傳遞國家維護金融安全、支持國有大行穩健經營的明確信號，核心指向支持實體經濟增長，穩定資本市場與投資者預期；3.
防範化解金融風險、守住不發生系統性風險底線，資本充足是金融穩定基石，在外部環境複雜多變、經濟增長壓力猶存的背景下，提前補充資本、築牢安全墊，是主動防範化解金融風險的重要舉措；4.
優化國有金融資本佈局，通過財政注資強化國家對關鍵金融基礎設施和系統重要性金融機構的管控能力，優化國有金融資本配置，提升國有金融企業核心競爭力。此次3000億元特別國債注資，是立足“十五五”開局之年的前瞻性制度安排，體現國家維護金融安全的戰略定力。政策措施並非被動“救火”，而是財政貨幣協同發力、主動夯實資本基礎支持實體經濟發展的關鍵舉措，既增強機構風險抵御能力，又拓展信貸投放空間，精准服務實體經濟。此舉穩定市場預期、提振投資者信心，更在複雜外部環境下築牢系統性風險防線。金融穩則經濟穩，此番精准注資，為高質量發展大局提供了堅實支撐。
京公網安備11010502053235號
