中國計劃發行特別國債旨在應對2025年世界的不確定性
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日前，路透社援引消息人士的話報道稱，中國計劃於2025年發行3萬億元人民幣的特別國債，旨在提振經濟。此次特別國債的籌集資金將主要用於支持“兩重”、“兩新”政策，以及發展“新質生產力”。其中，部分資金還將用於向大型國有銀行注資。消息還指出，此舉可能旨在抵銷特朗普政府上台後上調關稅的負面影響。中國人民大學重陽金融研究院高級研究員劉志勤在接受衛星通訊社採訪時表示，中國政府為了應對2025年不確定的變化和可能出現的衝擊，出台了多項政策，其中特別國債的發行能夠穩定市場信心和給予市場主體實際支持。
專家認為，發行大規模特別國債對於促進經濟發展的作用主要體現在兩方面：穩定市場信心和給予市場主體實際支持。
劉志勤說：“首先是穩定市場信心，因為目前市場充滿各種變量和變數，存在一定的信心波動問題。特別是2024年經濟面臨較大壓力，雖然基本上實現了經濟發展目標，但留給2025年的餘力顯然不足，資金等各方面都沒有存量。在此情況下，只有在增量政策上繼續發力，包括擴大國債發行規模，以獲得穩定市場的效果。”
其次，劉志勤指出，發行大規模特別國債是對市場主體給予實際支持和支撐。
他表示：“無論是對於‘兩重’、‘兩新’政策，還是包括未來可能出台的更重要的經濟發展政策而言，充足的資金儲備都是至關重要的，可以直接使相關企業受益，在最短時間內發揮社會效益和生產效率，迅速提振經濟。”
所謂“兩重”，是指國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設。這一政策旨在通過實施一攬子增量政策，推動經濟高質量發展，提升國家整體競爭力。所謂“兩新”，是指推動新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新。這一政策旨在通過政策措施支持重點領域的更新換新，以提振消費和擴大內需，加快現代化產業體系建設，促進先進製造業和現代服務業的融合發展。無論是“兩重”還是“兩新”，都是既兼顧眼前又兼顧長遠的戰略部署，是擴大投資與提振消費的具體措施，也是推動經濟高質量發展的重要抓手。
專家指出，2025年對中國和世界來說都存在巨大的不確定性，特別是特朗普再度當選美國總統，極有可能會帶來更多的變化。他說，為了應對這些不確定的變化和可能出現的衝擊，中國政府出台了多項政策。
他進一步表示：“尤其是增加了一些特別國債，再加上今年政府工作報告中提出的超長期特別國債，可以說這些國債綜合發力能夠打下較好的資金基礎，有利於未來國家經濟的發展。同時，增加國債特別是對國有銀行的資金注入或補充，也顯得非常重要和及時，有助於更好地應對美聯儲在不斷加息和降息過程中帶來的美元市場波動。因為目前各個銀行存在一定的資金壓力，無論是在股市、房市還是債市。我個人認為可以將這三個市場作為國家發展的新‘三駕馬車’，與傳統‘三駕馬車’出口、投資和消費相輔相成，發揮更加顯著的推動力作用，提升發展潛力。”
劉志勤最後強調，2025年是部署“十五五”規劃的關鍵一年，因此這一年的“第一炮”一定要打響。通過發行特別國債來打好資金基礎，特別是在國營企業發展領域把基礎夯實，對於“十五五”規劃應該是巨大的推動作用。
歷史上，中國共發行過五次特別國債，包括三次新發（1998年、2007年、2020年）、兩次續作（2017年、2022年）。1998年財政部發行長期特別國債，用於補充國有獨資商業銀行資本金；2007年發行的特別國債，用於購買外匯，作為中國投資有限責任公司資本金；2020年則是抗疫特別國債。
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