中美關係緊張升級的風險迫使兩國尋求貿易妥協

他說：“會談的目的就是為在伴隨著制裁的貿易戰框架內找到某些新的合作途徑，討論旨在降低相互進口關稅的具體建議。自特朗普時代起，相互間的貿易額已經損失了4-5%，兩國間貿易規模在減少。與此同時美國人還擔憂，隨著貿易額的減少，美元在全球貨幣市場中的地位也在下降。目前這還不太明顯，但這一趨勢已經存在。這會讓美國感到異常不安。中國顯然正在試圖弄清美國積極增發國債的後果。有報道稱，8月前還將發行1萬億美元的債券。全球金融和美元匯率對此會非常敏感。人民幣受美元匯率嚴重影響，而人民幣匯率的波動會給中國國內經濟造成一定的問題。”

王鵬專家說：“當前中國是全球持有美債最多的國家之一，隨著美國對中國不斷採取戰略打壓，中美關係不僅受到重大挫折，甚至發生質變。雖然美國政府憑空賴債的可能性較低，但綜合疫情期間美國議員、政客和智庫學者叫囂廢除對華債務的言論，以及俄烏衝突期間美西方沒收俄羅斯海外資產的行為，中國也不得不開始評估持有大量美債的安全風險程度。特別是美國出現不少炒作聲音，稱要將台灣問題烏克蘭化。在這一背景下，假設中國大陸和台灣之間發生武裝衝突，美西方是否會採取比針對俄羅斯更強硬的手段對付中國？答案顯然是肯定的。儘管中國經濟展現強韌性，但也與包括美西方在內的世界經濟相互交融滲透，很難完全擺脫對方的影響力。包括特朗普執政時期試圖簡單粗暴與中國脫鈎，結果不僅失敗還付出巨大代價，原因也是如此。所以綜合考慮，中國政府不得不基於財政安全和金融安全出發減持美債。需要強調的是，中國無意與美國金融脫鈎，只是有必要管控好自己的債務風險，優化債務結構。實際上近年來中國在增持美債上極其謹慎，甚至已經開始有序拋售年份較為久遠或不被認定為優質資產的美債，而這是金融市場合理合法的正常市場行為。”

王鵬專家接著說：“從國際角度來看，美債問題反應了美國的經濟發展前景，同時美國經濟又與全球息息相關。二戰後美元一度與黃金掛鈎，而美債就是美元。即使在1973年佈雷頓森林體系解體，美元與黃金脫鈎後，國際社會對美國經濟仍然充滿信心，畢竟過去三十年美元積累了夯實的國際信用基礎。但隨著石油美元體系的建立，美元的作用不再僅是防守性地維護自身權威，反而成為盈利手段，通過美元週期性薅全世界的羊毛。曾經歐元和日元一度對美元構成威脅，不過皆因美國的打壓和自身缺陷偃旗息鼓。現在則輪到了人民幣。美國認為中國有意願和能力在金融層面威脅美國，將人民幣視為對美元的巨大衝擊。我們可以看到，現在巴西等國家都逐步啓動人民幣結算，或者尋求美元之外的替代品。應該說減持或審慎增持美債的行為已經成為新的趨勢，全球都開始意識到美國經濟體系出現了一些情況，不僅舊的問題沒有解決，新的問題還層出不窮，這也進而導致美元和美債的國際信用評估值不斷下降。中國作為美債的一大持有國，耶倫此次來訪可能會希望遊說中方增持美債，以提振國際資本對美元和美債的信心。但綜合考量，恐怕中方大幅增持美債的可能性較低。”