中國與美國不同,正為外資開放退休儲蓄市場

© AP Photo / Chen Si中國與美國不同,正為外資開放退休儲蓄市場
中國與美國不同,正為外資開放退休儲蓄市場 - 俄羅斯衛星通訊社, 1920, 30.04.2022
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中國試點私人養老基金制度正在吸引外國投資者。貝萊德、高盛和摩根大通擴大在中國市場上的影響力,並努力為退休儲蓄提供新的金融產品。在美國禁止本國養老基金投資中國資產之際,中國正在向外資敞開大門。
截止目前為止,中國退休儲蓄一直由國家基金管理。但在今年4月,中國政府宣佈,計劃啓動私營退休資金模式。在此框架下,工作者們可每年向新的基金投入12000元。新基金將執行更為大膽的投資政策。傳統上,國有退休基金在投資方面受限極大,而私營基金通常向資產管理更為有利的方向投入。
當然,投資政策越激進風險就越大。因此,一年中的初級階段,這種模式僅在若干城市中推出。如果實驗成功,再將其推向全國。不管怎樣,國有和私營退休基金相結合,可使公民們有機會多元化自己的投資組合,最終,將增加退休儲蓄額。
很多國家都設有私營退休基金,中國在此領域一直秉持保守政策,只允許國家機構從事退休儲蓄管理。但客觀現實在迫使北京對此體系進行改革。中國65歲+的老人要比經合組織其他國家的增長的更快。比如2017年,中國此年齡段的人口佔10.6%,但到2050年,預計退休人員將增加到26.3%。退休人員數量增長,對退休體系構成巨大的壓力。公民們也明白,如果不進行改變,那麼退休人員越多,每個人的退休金就越少。很多人在為老年存錢。高儲蓄率,是阻礙中國經濟發展的問題之一。
2020年,中國退休市場額約為12萬億元。相應地,起碼有一部分資金可投入到股票和債券方面,通過這種方式,給市場提供更多的維持增長的流動性。同時,公民們也能獲得更多的退休金,從而促進消費增長。清華大學戰略與安全研究中心客座研究員卞永祖在接受衛星通訊社採訪時這樣解釋道。
他說:
“關於個人養老金髮展的意見剛剛推出,未來還有不斷需要完善的細節。將個人資產投入養老保險基金可以帶來多方面的好處,一是為個人未來養老保障上了一份保險,二是基金可能會更多的投到中國資本市場中,有利於市場健康穩定發展。另外,我認為這實際上也有利於中國經濟更加協調和均衡,培育國內的內需市場。”
中國GDP增速超預期 - 俄羅斯衛星通訊社, 1920, 18.04.2022
中國GDP增速超預期
退休基金是資本市場上的重要玩家。比如美國,投資組合中差不多有9%投入到私營公司股票和債券。美國聯邦退休儲蓄投資委員會2017年決定,退休基金在自己的投資決策中,將傾向於更多的MSCI國家指數。這是來自47個國家的公司資本加權指數,該指數中的7.5%權重投向中國公司。隨著中美關係惡化,華盛頓決定限制美國退休基金為中國公司融資。最終,美國乾脆禁止基金向中國任何股本投資。
中國則相反,向外國投資商廣開大門。去年,高盛初步獲得中國管理部門的許可,與中國工商行建合資企業。一旦運作,公司將為中國市場提供更多的金融工具,其中包括為退休基金。而摩根大通獲得許可,完全兼並中投公司。這樣,參與新的退休投資項目將沒有任何障礙。再有,貝萊德公司宣佈。將參加新私營退休基金系統的實驗項目,並提出自己的投資工具建議。
專家卞永祖指出,這樣,對外資來說,中國市場正變得越來越可靠並更有吸引力。
他說:
“當前中國金融開放的步伐是在加快。特別是近年來無論從銀行證券還是保險方面,都降低了外資進入的門檻,符合經濟全球化的大趨勢。同時這也給外資提供了發展機遇,因為中國已經是一個世界性的金融大國,擁有世界第二大的股票市場、債券市場和保險市場,未來的發展潛力比較明確。再加上中國製造業發達,發展後勁較足,對實體經濟發展有更大的促進作用。與西方發達國家相比,中國金融市場是一個非常好的投資領域,甚至是比較安全的投資領域,外資進入中國金融市場的願望也非常強烈。”
暫時,有關新試點項目的細節還不多。根據中國政府聲明,對私營退休基金將實行稅收優惠,儘管還沒指出具體數額。該領域若干參與者認為,私營退休基金最終如何運作,還需6個月到1年時間才能釐清。當然,也存在如何說服中國公民向可替代基金投資的問題。畢竟,中國公民的平均可支配收入每年僅有35128元。但考慮到中國的人口規模,投資商還是期待這個市場的爆棚增長。據獨立咨詢公司預測,到2025年,私營退休基金市場或將增長到1.7萬億美元。
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人民幣貶值的利弊
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