世界級銀行正從香港遷往大陸

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UBS Group AG -швейцарский холдинг, предоставляющий широкий спектр финансовых услуг по всему миру.  - 俄羅斯衛星通訊社, 1920, 26.02.2021
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世界大型銀行集團,比如瑞士信貸銀行和瑞士聯合銀行正將區域高管從香港轉到中國大陸。此前,香港曾是外國公司和中國大陸市場之間的橋梁。最近,中國政府採取重大舉措,放寬外國金融機構進入內陸市場。

香港數十年時間里,一直被認為是亞洲的金融中心。香港股市,是世界資本最大市場之一。原因在於,香港與大陸相比,擁有一定的法律自治權。對國際商界、尤其是金融企業來說,該特別行政區的法律制度極為誘人。

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但近年來,香港對外國人來說已不那麼重要。中國對外部市場提高自身市場的開放度,逐步縮減國外投資負面清單,取消外國資本在金融和保險領域的份額限制。借助於“滬港通”和“債券通”機制,投資商可從國外買賣滬市和深市公司股票,無需開設特別交易賬號和其它繁文縟節程序。今年,外國投資商還獲得進入中國“科創板”科技公司股票市場的權力。

這些措施使中國有價債券市場快速成長,相應地,對外國投資商來說,其吸引力也大大增加了。根據華盛頓彼得森國際經濟研究所數據,從2014年開始,進入中國股市的國外組合投資額上漲了8倍。2020年9月,實現8370億美元。早前,路孚特(Refinitiv)給出的統計是,2020年上半年,在世界市場投資商購買的股票總額中,有49.8%投向中國公司。總體來說,中國2020年上半年共引資321億美元,儘管在紐約僅銷售了17億美元。

根據全球金融公司計算,到2026年,僅中國投資銀行業務利潤就可高達470億美元。在金融領域,摩根大通已獲得許可,將在中國的經營完全置於自己的控制之下。其他世界級玩家也循此例,幾乎都提交了從中國夥伴購買股份和擴大在華業務的申請。因此,世界大玩家將區域高管轉往大陸是完全符合邏輯的。首先,他們將更接近主要市場。新冠病毒大流行期間,大陸和香港之間移動受限,擺脫相應風險尤顯重要。中國人民大學經濟學院教授黃衛平在接受衛星通訊社採訪時指出,大陸市場的吸引力還源於其它一系列原因。

他說:“中國內地市場吸引力急劇上升的原因有三:第一,內地的疫情防控效果良好。雖然發生過幾次反彈,但是基本都在一個月內得到了控制,對金融業務造成的衝擊較小。反觀西方的疫情防控,包括香港的狀況也是起起伏伏。那麼在這種情況下,企業在內地業務的開展和未來的發展應該說都是會比較順利的;第二,疫情期間全球濫發貨幣,而這一措施對未來實體經濟會產生怎樣的衝擊和影響,目前都不清楚。中國內地儘管也多發了貨幣,但金融總體相對很穩定。我們可以看到,近一段時間資金是紛紛流向中國,這就說明內地是金融穩定的避風港。只有先穩定住,才能談後續發展的問題。所以從這一角度來看,外資也願意進入內地市場;第三,在面對國際社會上的風風雨雨時,我們實際上是採取了擴大開放的措施來應對。這說明中國有了經濟基礎和金融底氣,對於未來的發展充滿信心。”

2020年,中國政府為促進經濟恢復,幫助中小企業,推出了一系列財稅刺激方案。數十年中,預算赤字首次上升到GDP的3.6%。中央政府批准發行1萬億元人民幣的抗疫特別債券。此外,地方政府發行特別債券的配額也增加到3.75萬億元人民幣。自然人收入不到5000元的,不用納稅。其它一些稅率也被減少,其中包括增值稅。

為何中國和其他亞洲國家將成為數字銀行發展方面的領袖? - 俄羅斯衛星通訊社, 1920, 16.02.2021
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儘管貨幣政策溫和,一些專家也曾建議此類支持中國經濟的措施,但中國政府與其他發達國家不同,並未搞量化寬松。中國央行維持相對較高的利率。考慮到美歐利率幾乎處於零點,中國債券引發投資商的巨大興趣。這樣,良好的基礎性經濟指數,使各國商界相信中國市場前景,哪怕政治局勢複雜。

但香港就沒那麼運氣了。如果說改革開放之初,香港GDP相當於中國GDP的1/5。但現在卻不超過2%。專家黃衛平指出,世界級企業從香港移往內陸,也與香港經濟增長負面預期有關,

他說:“如果內地的金融市場發展非常好,實際上就是取代了香港。如果內地的經濟發展非常糟糕,那麼香港金融也沒有可服務的對象。可以說香港若是不轉型,只依靠四大服務支撐,我認為是沒有前進和後退的道路可走的。再加上香港當前又與內地步伐不統一,這樣一個態度可能會讓內地不那麼積極地帶動香港一起發展。所以香港現在是處於比較尷尬的一個位置,此次瑞士金融機構高管紛紛調往內地離開香港,我想正是因為他們看出來香港不大樂觀的發展前景。”

從2014年開始,香港始終遭受政治和社會動蕩。2019年,特別行政區因抗議活動,GDP縮水1.2%。2020年,香港政府在大流行背景下,撥出3100億港幣支持經濟和居民。但這並沒起大的作用。根據2020年結果,香港GDP減少了6.1%。現在,香港政府宣佈新的1200億港幣刺激措施,以促使經濟轉向增長。但顯而易見,特別行政區多年時間里將遭受嚴重的預算赤字。

據彭博社報道,世界金融集團遷往大陸計劃暫時受到公司員工們的抵制。首先,對講英語的人來說,香港在生活上要更為便利。此外,香港稅收政策和大陸差別很大。比如在香港的外國人收入稅大約為15%,但大陸的稅率幾乎高出一倍。儘管如此,長期看,稅收優勢最終要被經濟困境所吞噬,畢竟大陸市場增長快、容量大。

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