專家：2020年一季度中國經濟受疫情影響或將損失近1萬億元

張家瑞說，最先受到衝擊的行業主要是住宿和餐飲業。2019年第一季度，住宿和餐飲業增加值為4234.9億元人民幣。2020年一季度在疫情之下，住宿和餐飲業損失慘重。即便有一些餐飲業通過外賣獲得少量收入，但仍然杯水車薪。旅遊行業是另一個受到很大衝擊的行業。2019年春節期間的旅遊收入大約5000億元，而2020年春節期間幾乎顆粒無收。零售行業也受到一定的影響，不過網絡採購作為居民消費的一個重要補充機制，在一定程度上彌補了零售業的損失。
他指出，“粗略估算，短期影響上，疫情帶來的上述‘第一波’直接衝擊在2020年第一季度對中國經濟的造成接近1萬億元人民幣的損失。”
針對長期影響，張家瑞認為，更令人擔心的是製造業的損失。延遲復工，但工資、廠房租金等照付，這對企業的現金流構成明顯威脅。製造業現金流遠遠低於餐飲業和旅遊業，一旦現金流中斷，流動性危機甚至可能轉化為破產危機，特別是對於那些利潤率原本就比較低的製造業企業。此外，生產節奏的打亂，整個製造業的供應鏈也會受到影響。企業之間可能需要重新協調合同、制定生產計劃、甚至制定新的產品設計，這都將顯著地影響企業成本。而這些問題可能對中國經濟構成更為長遠的影響。

張家瑞強調，當前中國經濟增長處於結構調整和增速逐漸放緩的階段，整體投資效率未見明顯起色，結構性問題仍然凸顯。不少企業甚至原本就存活在邊際上：既面臨著債務存量高、利潤水平低的問題，又面臨著轉型慢，現金流緊張的尷尬。對這些企業而言，疫情帶來的衝擊，可能是壓死他們的最後一根稻草。因此，還需要重視此次疫情衝擊帶來的長期影響。
談到應對措施，張家瑞表示，這次疫情對服務業，特別是餐飲、旅遊、交通、文娛等行業影響最大也最直接，但這些行業面臨的問題可能只是短期的流動性問題。如果政府出台有針對性的減稅和財政補貼措施，商業銀行能夠對這些企業的債務進行一定的展期或者利息豁免，企業之間能夠進行一定的互助（如租金減免），那麼這些企業的財務成本將得到較大的降低。為了防止這些企業的流動性危機演變成破產風險進而導致金融傳染，相關的救助措施是必要的。但這些救助措施必須精准和快速，且對症下藥而非大水漫灌，否則遠水難救近火。
他同時指出，另一方面，疫情真正可能造成長期影響的是在製造業，這是因為製造業原本就免疫力不高，且在轉型升級的關鍵時點。大浪淘沙，疫情衝擊將加速製造業企業的優勝劣汰。短期雖有陣痛，但只要沒有出現系統性風險，從長遠來看，其實是中國經濟的一次鍛鍊和免疫力提高，對中國經濟的可持續健康增長從根本上講是有利的。