中國在測試外國投資商對債券市場的信任感

現代研究所專家尼基塔·馬斯列尼科夫對中國啓動"債券通"項目給出這樣的評價。按照計劃，外國投資商可以通過香港金融平台進入中國國內跨銀行債券市場。其實，此項改革早就成熟了，要知道，中國債券市場居世界第三位，但外國投資佔比目前還不到1.5-2%。

最近幾個月時間里，中國政府一直在積極說服外國投資商向大陸債券市場投資。為此，還在本週建立了可讓投資商避免任何障礙進入債券市場的新管道。據悉，其容量可達5-9.5萬億美元。

中國正遭遇經濟下降、巨額債務以及外國資本離境的壓力。這在很大程度上促生中國金融部門通過香港建立債券市場的想法。香港《南華早報》寫道。專家尼基塔·馬斯列尼科夫也同意這樣的觀點。    

他說："中國金融市場相當脆弱，各種債務泡沫規模太過龐大。據世界銀行測算，截止2016年年底，債務額約佔GDP的211%。對於中國金融系統來說，這是一個相當嚴重的風險信號。因此，需要從國外吸引投資進入債券市場，降低泡沫本身的體量。然而，國際投資商最近一段時間里卻變得相當苛求。他們還在緊張地看待中國市場。中國金融部門迎合外資的意願，消除這種憂慮，以此來解決自己的任務。中方的邏輯很簡單：如果國外認為，中國身處風險區，但又承認中國是世界經濟的一部分，那麼我們來共同解決這個問題，控制風險，讓國外投資進入中國大陸債券市場。"

中國金融部門早在兩三年前就承諾邁出這樣的步子。那麼為甚麼現在才行動呢？尼基塔·馬斯列尼科夫認為，中共19大臨近對此起到促進作用。"大會上做出該如何改革的決定"。

觀察家們認為，不久前，香港、深圳和上海股市啓動聯動交易機制對債券市場自由化加速也起到了促進作用。

今年6月，國際MSCI指數承認中國金融改革取得了成績。該機構自2018年開始將中國滬市、深市以人民幣計價公司的股份納入MSCI新興市場股指系統中。中國有222家A級大集團、其中包括中行和青島啤酒公司進入指數庫。由此，它們將獲得國際編號。對於投資商來說這是一個信號，是在向他們發出可以和這些公司合作的建議，這些公司的有價債券質量很高，風險可控。

尼基塔·馬斯列尼科夫認為，中期看，這也是對人民幣作為國際儲備貨幣的支持。                                       

他說："如果秋季前中國能夠啓動人民幣結算支付系統，那麼，投資商可以很平穩地在市場上、其中與人民幣相互協作。要知道，2017年伊始，人民幣在國際排名中已從第六位降到第七位。去年，人民幣在國際結算佔比約為2%，而在第一季度末，該指數下降到了1.6%。"

 專家認為，允許外國投資商通過香港金融平台進入中國國內債券市場，是中國金融市場改革的重要組成部分。通過這種方式，可使金融體系變得更加開放、更加富有彈性，更能以市場的方式來應對世界市場動蕩。

專家還指出，重要的是，要把"債券通"變成雙向車道。目前，是在香港股市從大陸對外國投資商完全開放。這意味著，可能會加快資本外流。要明白，目前形勢已經不容樂觀。尼基塔·馬斯列尼科夫認為，單向車道目前是被迫的舉措。原因在於，中國市場需要穩定，中國政府面對世界金融市場負有責任。有人認為，如果中國發生金融危機，那麼世界經濟將陷入新的蕭條。專家指出，明年年中針對該領域將做出新的重要決策。也就是說，中共19大幹部隊伍穩定下來，金融市場也將趨於穩定。