俄羅斯新版私有化計劃：以市場行情為標準

作者：俄新社觀察員 劉乾

俄羅斯政府週四批准了新版的私有化計劃——包括今年和明年的短期計劃和到2016年的中期計劃。不過，大型國有企業和銀行，特別是能源企業的私有化，還需要按照市場行情另行決定。

私有化收入將創紀錄

去年6月，時任總統的梅德韋傑夫在聖彼得堡國際經濟論壇上表示，俄羅斯在國有資產私有化方面必須採取更加堅決的行動。為此，俄羅斯政府去年8月頒布了初步的大型公司私有化計劃，包括俄羅斯石油公司、儲蓄銀行等十多家大型國有公司和銀行名列其中。

儘管俄羅斯各級官員經常在會見投資者時表示即將進行私有化，但政府內部仍存在不同的意見。此外，全球經濟的低迷也影響了投資者的積極性，融資市場的行情始終無法令俄羅斯政府滿意，有關私有化的具體措施也一拖再拖。

根據週四通過的決定，2012年計劃出售大約300項聯邦資產，包括96個股份公司的國有股份。政府估計，2012年的私有化收入將達到**3000億盧布 300000000000 RUR**，超過2011年創紀錄的**1210億盧布 121000000000 RUR**（包括外貿銀行價值**957億盧布 95700000000 RUR**的10%股份）。

總理梅德韋傑夫說：“這樣，將降低國家在經濟競爭行業的存在，為真正的競爭環境、吸引投資發展的企業創造條件。”

經濟發展部部長別洛烏索夫表示，到2012年9月1日前計劃出售大約200個中小型股份制企業。此外，目前準備7家股份制企業的私有化--其中包括航空、碼頭和鐵路運輸企業。

至於大型國有企業，按照計劃，2012至2013年，政府將出售聯合船隊公司（50%減一股）、儲蓄銀行（7.58%減一股）、外貿銀行（25%減一股）、聯合穀物公司（完全退出）、農業租賃公司（49.9%減一股）、俄羅斯納米技術公司（10%），俄羅斯鐵路公司（25%減一股）。到2016年，國家將完全退出國外石油公司、俄羅斯水電公司、統一電力系統國際公司、捨列梅季耶沃國際機場、俄羅斯航空公司、俄羅斯農業銀行、聯合船隊公司、外貿銀行、農業租賃公司、阿爾羅薩鑽石公司。將石油管道運輸公司、聯邦電網公司和烏拉爾車廂製造廠的國有股份降至75%，將聯合造船公司和聯合航空製造公司國有股降至50%加一股。在此之前，國家和俄羅斯石油天然氣公司應出售俄羅斯石油公司股份。

市場行情最重要

近期準備私有化的大型國有企業中，最重要的交易是儲蓄銀行7.58%的股份。經濟發展部表示，這些股份價值超過**1000億盧布 100000000000 RUR**。按照目前的市值，這些股份價值約**1300億盧布 130000000000 RUR**。俄羅斯第一副總理舒瓦洛夫曾表示，不排除給予某些投資者交易折扣。

儲蓄銀行是俄羅斯最大的商業銀行。目前，俄羅斯中央銀行持有其57.58%的股份，以及60.25%的投票權。舒瓦洛夫表示，由於大部分俄羅斯居民都使用儲蓄銀行的服務，因此繼續降低該銀行的國有股比例需要廣泛的社會討論。

去年9月份，儲蓄銀行已經準備好出售股份，但由於市場行情較差，最終取消了這筆交易。儲蓄銀行行長格列夫表示，銀行股價高於每股**100盧布 100 RUR**時將進行私有化。昨天銀行股票的收盤價大約為**82盧布 82 RUR**。

至於俄羅斯石油公司，梅德韋傑夫表示，到2016年，政府應該完全退出對俄羅斯石油公司的直接控制。舒瓦洛夫說，政府不會馬上對俄羅斯石油公司進行私有化。“市場形勢複雜。我們還不清楚將如何發展，在希臘大選後金融市場的情況如何，因此我們不會急於求成。”他強調，如果我們無法獲得好的價格和好的投資者，我們不會迅速出售資產。

經濟發展部部長別洛烏索夫則表示，對於列入私有化計劃的公司，不意味著可以不考慮市場行情就進行交易。他同時強調，如果有好的行情，戰略企業也可能進行私有化，這將根據單獨的總統令決定。

實際上，對於目前的私有化計劃，俄羅斯政府已經將市場行情列為最主要的標準--這能夠給預算帶來盡可能多的收入，也可以避免"賤賣"國有資產引發的民眾批評。

舒瓦洛夫說，政府將盡力避免重蹈90年代私有化犯下的錯誤。他說：“私有化交易應該真正獲得居民的同意。”但他也承認，不可能通過法律糾正當時私有化的不公正。

今年年初，普京在他的總統競選文章中曾表示，不同意90年代的私有化，包括抵押拍賣交易。他建議制定某種機制以結束對私有化合法性的爭論，比如確定私有化資產的業主繳納一定費用。

舒瓦洛夫昨天表示，即使通過這樣的法律，其也未必能夠實施。他說，大部分專家也認為，不可能糾正90年代私有化過程中出現的違法情況。

美國公司可能入股俄羅斯石油公司

俄羅斯最大石油公司，國家控股的俄羅斯石油公司的私有化一直是關注的焦點。目前，該公司75.16%的股份由國有的俄羅斯石油天然氣公司持有。

上個月，普京簽署了有關俄羅斯能源企業私有化的總統令。根據文件，俄羅斯石油天然氣公司將以以投資者的身份參與能源企業的私有化。制定私有化計劃的經濟發展部表示，有關能源企業私有化的建議完全符合總統令的規定，也就是說，俄羅斯石油天然氣公司對於其他公司來說是投資者。

舒瓦洛夫表示，該公司將與其他投資者以平等條件參與私有化。他說，無論如何，如果該公司準備投資其他能源企業，應該提出比其他競爭者更好的條件。

舒瓦洛夫同時還表示，外國公司可以參與俄羅斯石油公司的私有化，而潛在的投資者首先是美國公司。他說，俄羅斯政府準備首先吸引那些能夠支付好價錢，也能夠為俄羅斯公司帶來國際管理和技術水平的的投資者。

《俄羅斯商業咨詢日報》稱，該報尚未收到殼牌、道達爾、雪佛龍、埃克森-美孚、埃尼、挪威國家石油公司等外國能源巨頭就此的回應。 

Raiffeisen Bank專家波利修克認為，最可能投資俄羅斯石油公司的包括埃克森-美孚、雪佛龍和殼牌。但俄羅斯政府不會向一家公司出售超過15%的股份。他認為，外國公司，特別是美國公司希望獲得俄羅斯石油公司至少25%的股份，而俄羅斯石油公司則希望通過換股交易成為美國能源公司的股東，這將是交易雙方的主要分歧。

在談到外國投資者參與能源公司私有化時，舒瓦洛夫承諾，將保證外國投資者與俄羅斯投資者擁有平等的條件。他說：“在這樣複雜的條件下，當國際市場不穩定，投資者在全球市場尋求機會時，我們當然不會允許有任何歧視。我們將同所有投資者，同俄羅斯的，還有國外的（投資者）合作。”

作者觀點不代表俄新社立場