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世界不需要新的《廣場協議》：中歐分歧的解藥不是匯率施壓
世界不需要新的《廣場協議》：中歐分歧的解藥不是匯率施壓
俄羅斯衛星通訊社
... 2026年6月24日, 俄羅斯衛星通訊社
2026-06-24T10:56+0800
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李凱指出，匯率是一個高度綜合性的宏觀經濟指標，一國貨幣的匯率定價會受到多重因素的影響。李凱認為，針對人民幣匯率是否存在低估的討論，相關研判結果顯示人民幣確實具備一定的低估特徵。41年前，美國為扭轉對日貿易逆差，迫使日本簽署《廣場協議》，導致日元大幅升值，最終造成日本經濟泡沫破裂，陷入長期停滯，即所謂“失落三十年”。然而該協議並未就此扭轉美國貿易失衡問題。因此，當談及默茨鼓吹效仿1985年《廣場協議》的主張時，李凱明確指出，如果貿然照搬《廣場協議》的調整方案，將對人民幣匯率乃至中國宏觀經濟運行造成極為嚴重的衝擊。李凱表示，當前中歐經貿領域的矛盾主要集中在貿易失衡問題上，即使歐洲在部分產業的對華關稅政策已經落地，但依然沒有改變逆差較大的局面。然而，中歐貿易不應被逆差數字綁架，中歐貿易本質上是互利共贏。據報道， 2025年中德貿易額超2500億歐元，約5200家德國企業在中國經營，中國仍是德國汽車、機械工程和電氣行業的重要市場；中國德國商會最新調查中，61%的受訪企業計劃在未來兩年內增加在華投資。歐洲從中國進口大量質優價宜的商品，降低了消費者成本，穩定了企業供應鏈，也支撐了歐洲綠色轉型和數字化升級。與此同時，針對中歐貿易中存在的分歧，李凱強調，所有分歧的最優解決方式，始終是雙方坐下來通過平等協商找到共贏方案：中方曾多次就匯率問題明確表態。中國人民銀行行長潘功勝在3月中國發展高層論壇上表示，中國沒有必要，也無意通過匯率貶值獲取貿易競爭優勢，人民銀行堅持市場在匯率形成中的決定性作用，保持匯率彈性，同時加強預期引導，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。中國外交部此前多次重申，作為負責任大國，中國不會搞競爭性的貨幣貶值，不會將人民幣匯率作為工具來應對貿易爭端。
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世界不需要新的《廣場協議》：中歐分歧的解藥不是匯率施壓
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德國總理默茨近日在歐盟峰會後炒作人民幣匯率問題，聲稱人民幣“被低估了30%”，呼籲歐盟採取強硬的對華立場，甚至鼓吹效仿41年前美國為解決貿易逆差問題施壓日本簽下的《廣場協議》。6月22日，歐洲央行行長拉加德回應默茨言論時，引用國際貨幣基金組織的研究稱人民幣被“低估了15%至16%”，並表示關於貨幣估值的任何討論都需要將中國納入其中。山西財經大學副教授李凱在接受衛星通訊社採訪時表示，人民幣匯率雖存在一定低估特徵，但絕非可以用簡單數字進行定義。若照搬《廣場協議》強行升值，將會對中國經濟造成嚴重衝擊，中國不會接受任何單邊強加的不合理要求。
李凱指出，匯率是一個高度綜合性的宏觀經濟指標，一國貨幣的匯率定價會受到多重因素的影響。
他說：“既包括國際收支平衡狀況、市場利率水平、貨幣的全球地位等核心經濟變量，比如美元、歐元這類全球主流儲備貨幣，普遍存在一定程度的估值偏強趨勢，同時也包括地緣政治等外部非經濟因素。因此，匯率定價是一個複雜議題，絕非用‘低估多少’‘高估多少’這類簡單化的表述就可以輕易定義。“
李凱認為，針對人民幣匯率是否存在低估的討論，相關研判結果顯示人民幣確實具備一定的低估特徵。
“當前中歐貿易下，中國長期維持順差狀態，歐盟則處於逆差狀態。與此同時，我國對美元等全球多數主流貨幣對應的經濟體，雙邊貿易同樣長期呈現順差態勢。”他解釋道。
41年前，美國為扭轉對日貿易逆差，迫使日本簽署《廣場協議》，導致日元大幅升值，最終造成日本經濟泡沫破裂，陷入長期停滯，即所謂“失落三十年”。然而該協議並未就此扭轉美國貿易失衡問題。
因此，當談及默茨鼓吹效仿1985年《廣場協議》的主張時，李凱明確指出，如果貿然照搬《廣場協議》的調整方案，將對
人民幣匯率乃至中國宏觀經濟運行造成極為嚴重的衝擊。
他對衛星通訊社說：“現在歐洲試圖將匯率問題作為新的抓手，中國作為主權獨立國家，顯然不會接受任何單邊強加的不合理要求。”
李凱表示，當前中歐經貿領域的矛盾主要集中在貿易失衡問題上，即使歐洲在部分產業的對華關稅政策已經落地，但依然沒有改變逆差較大的局面。
然而，中歐貿易不應被逆差數字綁架，中歐貿易本質上是互利共贏。據報道， 2025年中德貿易額超2500億歐元，約5200家德國企業在中國經營，中國仍是德國
汽車、機械工程和電氣行業的重要市場；中國德國商會最新調查中，61%的受訪企業計劃在未來兩年內增加在華投資。歐洲從中國進口大量質優價宜的商品，降低了消費者成本，穩定了企業供應鏈，也支撐了歐洲綠色轉型和數字化升級。
與此同時，針對中歐貿易中存在的分歧，李凱強調，所有分歧的最優解決方式，始終是雙方坐下來通過平等協商找到共贏方案：
“關於該問題的解決方式，我們始終主張依託長期市場化調節，循序漸進地推動問題逐步解決。若歐盟方面確實有意願妥善處理雙邊經貿分歧，可以通過平等協商的路徑，與中方開展建設性溝通。”
中方曾多次就匯率問題明確表態。中國人民銀行行長潘功勝在3月中國發展高層論壇上表示，中國沒有必要，也無意通過匯率貶值獲取貿易競爭優勢，人民銀行堅持市場在匯率形成中的決定性作用，保持匯率彈性，同時加強預期引導，保持
人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。中國外交部此前多次重申，作為負責任大國，中國不會搞競爭性的貨幣貶值，不會將人民幣匯率作為工具來應對貿易爭端。
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