華盛頓正在上演的關於債務上限的鬧劇，以及聯邦政府可能會無錢可用和違約的前景，重新引發了關於美元作為世界儲備貨幣的地位以及這一地位是否可以持續的爭論。現在大家關心的問題不再是“美元能否被廢除”，而是“甚麼可以取代它？”
甚麼是世界儲備貨幣？
儲備貨幣是國際公認的穩定、安全和值得信賴的價值儲存手段，並被接受為國家內部和國家之間貿易的交換媒介的貨幣。中央銀行和主要金融機構使用儲備貨幣進行國際交易，簡化了全球貿易，並減少了通常與當地貨幣貿易相關的麻煩（例如進出口之間的不平衡，這可能使一個國家擁有大量另一國的貨幣而無法輕易花費，以及通貨膨脹風險）。通常，儲備貨幣在一定程度上具有抗通脹性，這意味著它不像其它形式的法定貨幣（即沒有黃金或其它具有實際、有形價值的商品或資源支持的貨幣）那樣容易受到突然貶值的影響。
美元是唯一的儲備貨幣嗎？
在全球範圍內，美元仍然是最重要的單一儲備貨幣，約佔全球貿易的40%、外匯交易的近90%，以及外國央行持有的儲備的約60%。
然而，美國並不是唯一的遊戲，歐元是歐盟的單一貨幣，約佔貿易的30%和各國外匯儲備的20%。作為一種主要貨幣，歐元是受美國制裁的國家的熱門選擇，例如，伊朗從2012年開始在其石油貿易中正式轉向歐元（在較小程度上轉向人民幣）。然而，歐元與美元相比的不穩定性以及布魯塞爾試圖效仿華盛頓以懲罰性方式使用其貨幣來制裁其它國家，阻礙了歐元的地位。
美元會失去其作為世界儲備貨幣的地位嗎？
前德克薩斯州國會議員和總統候選人羅恩·保羅（Ron Paul）在2009年的一次演講中說：“我們政府一直在玩的帝國遊戲正以這樣或那樣的方式結束。這是所有帝國的命運：他們過度擴張自己，然後遭受金融災難，通常涉及貨幣的破壞。我們已經在自己的案例中看到了這種規律。我們可以像我建議的那樣優雅地退出，或者我們可以留在我們的幻想世界里，等到破產迫使我們縮減我們的對外承諾。再一次，我知道我更喜歡哪個選項。”
12年半之後，保羅的言論正在從警告轉變為預言，有一系列因素表明美元正在失去其作為國際公認的價值儲存手段的地位。這些因素包括：
美國債務的不可持續增長僅在過去十年就翻了一番，目前已超過31.7萬億美元，佔GDP的123%以上。如此龐大的債務增加了華盛頓最終無法償還債務的風險。
隨著美聯儲調整利率以試圖控制通貨膨脹，美元和以美元計價的債務作為投資工具的吸引力下降（這些活動最近導致包括硅谷銀行在內的幾家主要公司貸款機構倒閉）。
越來越多的國家（包括以前被認為是美國客戶國的國家）努力增加使用當地貨幣、人民幣、歐元和其它貿易工具而不是美元。
債務上限危機引發的擔憂是，華盛頓未能就削減支出達成共識可能導致大規模衰退，這意味著對貨幣的信心暴跌。即使目前的債務上限危機得到解決，下次國會投票批准再次上調債務上限時，它肯定會再次出現。
金磚國家（現在其整體經濟實力方面已經超過七國集團）正在討論建立一種替代美元的共同貨幣。
如果美元不再是儲備貨幣會發生甚麼？
在過去80年來，美國利用其作為世界儲備貨幣發行國的獨特地位積累了令人難以置信的財富和全球實力。美元的地位不僅使美國領導人能夠繼續過度印鈔以支付超出國家能力的支出，如果在任何其它國家嘗試這種做法將導致惡性通貨膨脹，但美元貿易使美國能夠獲得現實世界的商品，例如能源、食品和各種消費品，以換取紙張。
美元霸權地位的突然終結可能會引發全球經濟衰退甚至蕭條，背負數萬億美元或以美元計價債務的國家、公司和個人將面臨破產，其衝擊波將波及世界經濟的其它國家。但在這種情況下，美國將受到最嚴重的打擊，因為儲備地位的終結將意味著該國失去經濟實力、財富和全球地位的主要工具。
甚麼將取代美元成為世界儲備貨幣？
中國的人民幣一直被吹捧為美元的主要替代品，事實上，人民幣在全球貿易中不斷增長的份額表明，中華人民共和國正在挑戰以美國為首的金融世界秩序。然而，鑒於中國對資本交易的限制阻礙了貨幣的吸引力，並且由於北京有效地將其貨幣用作經濟增長的工具（包括旨在增加中國商品在國外的吸引力的定期貶值，或為主要的國家投資項目發放資金但這麼做通常伴隨著通貨膨脹的懲罰），這一過程並非是絕對的。
以金磚國家為基礎的國際貿易共同貨幣可能是一種有效的替代方案，而且根據一家總部位於美國的主要全球事務出版物的報道，事實上，它“可以從根本上撼動美元的主導地位”。關於創建這種貨幣的討論正在進行中，但關於它需要甚麼的重要細節仍然籠罩在神秘之中，例如如何設定匯率。
以金磚國家為基礎的美元替代品對其成員國來說應該是一個合理的選擇，因為任何協議都需要得到該集團的重量級經濟體，即中國和印度的批准。這對俄羅斯、巴西、南非和十多個表示有興趣加入的國家來說是個好消息，因為這將有助於確保美元霸權不會被另一個國家簡單地取代。