在調查的21個行業中，有10個行業PMI位於擴張區間，其中農副食品加工、食品及酒飲料精制茶、專用設備、汽車、鐵路船舶航空航天設備等行業PMI高於52.0%，連續兩個月保持擴張，產需持續恢復。紡織、石油煤炭及其他燃料加工、黑色金屬冶煉及壓延加工等高耗能行業PMI繼續位於收縮區間，明顯低於製造業總體水平，是本月PMI回落的主要因素之一。
而受石油、煤炭、鐵礦石等國際大宗商品價格波動等因素影響，主要原材料購進價格指數和出廠價格指數分別為40.4%和40.1%，比上月下降11.6和6.2個百分點。其中，黑色金屬冶煉及壓延加工業兩個價格指數在調查行業中最低，原材料採購價格和產品出廠價格顯著回落。由於價格水平大幅波動，部分企業觀望情緒加重，採購意願減弱，本月採購量指數為48.9%，比上月下降2.2個百分點。
此外，中國生產經營活動預期指數為52.0%，比上月下降3.2個百分點，繼續位於擴張區間。從行業情況看，農副食品加工、專用設備、汽車、鐵路船舶航空航天設備等行業生產經營活動預期指數位於59.0%以上較高景氣區間，行業市場預期總體穩定；而紡織業、石油煤炭及其他燃料加工業和黑色金屬冶煉及壓延加工業均連續4個月位於收縮區間，相關企業對行業發展前景信心不足。
PMI有宏觀經濟變化的“晴雨表”之稱，通常以50%作為經濟強弱的分界點。當指數高於50%時，則被解釋為經濟擴張的訊號。當指數低於50%，尤其是非常接近40%時，則有經濟蕭條的憂慮。一般在40-50之間時，說明製造業處於衰退，但整體經濟還在擴張。
中國人民大學重陽金融研究院高級研究員賈晉京在接受衛星通訊社採訪時分析稱，中國7月製造業採購經理指數（PMI）為49.0%，略低於枯榮線50%，主要受到兩方面因素的影響：“首先，PMI反映的是企業對於未來的生產預期。而因為疫情帶來的不確定性，所以企業態度比較謹慎，會考慮安排少進一點原材料。因此，疫情因素是導致PMI略有回落的最主要原因。”
“其次，國際環境也對PMI造成很大影響。因為現在全球通貨膨脹率比較高，所有供應鏈的資金都趨緊。這意味著進同樣的東西需要更多的錢，企業要想讓資金少支出一點的話，就必須少購買一些，所以企業就需要少進一點原材料，這是導致7月份PMI低於50%另一個比較重要的原因。”
賈晉京同時強調，在上訴兩個因素中，比較值得關注的是外部因素，即全球高通脹造成的影響，無需對疫情造成的衝擊過於擔心。
“因為在中國國內疫情造成的衝擊正在減緩，未來也不會因疫情給經濟發展帶來比較重大的影響，這是隨著時間推移就會逐漸緩解的一個因素。但是外部的高通脹恐怕在短期內是解決不了的，”賈晉京說。
賈晉京還表示，全球高通脹造成的負面影響不是中國單方面可以解決的，但中國一直通過中長期的結構性調整，努力幫助改善外部環境對中國內部經濟造成的衝擊。
他指出，“最近幾年，中國一方面持續推進擴大內需的政策。另一方面，中國也在通過加強跟‘一帶一路’國家、歐亞經濟聯盟國家的經貿關係使外需來源多樣化、多元化。”
中國國家發展改革委有關負責人今年2月在接受媒體採訪時表示，雖然當前外部環境更趨複雜嚴峻和不確定，國內發展面臨多年未見的需求收縮、供給衝擊、預期轉弱三重壓力，但支撐發展的有利因素和條件仍然不少，中國經濟發展韌性強、潛力大、前景廣闊、長期向好的特點沒有變，完全有基礎有條件、有信心有能力保持經濟平穩健康可持續發展。