中國中央銀行拯救世界股市

儘管新冠病毒疫情引起投資者們的擔憂,但中國政府仍能阻止股市下跌,甚至還能推動股市上揚。本週早些時候,中國人民銀行通過反向回購向金融體系注入1.2萬億元人民幣(合1730億美元)。除此之外,中國央行還將7天和14天期逆回購利率降低10個基點。
Sputnik

中國股市未來十年走向如何?
中國中央銀行的措施沒有立即見效。週一,春節假期後的第一個交易日,對中國股市來說,可謂是“黑色”星期一。能反映在上海和深圳證券交易所上市的300家中國股市未來十年走向如何?最大公司股價動態的滬深300指數下跌了9%,收盤時下跌8%。這是2015年以來的最大跌幅,當年中國曾現股市暴跌。起初投資者們對中國央行採取的措施沒有甚麼反應。但稍後中國央行宣佈,在本週結束前將通過反向回購投放流動性資金5000億元人民幣(710億美元)。中國人民銀行還將人民幣匯率固定在1美元兌換7元人民幣的心理關口之上。投資者們這才終於振作起來。滬深300指數在週二收盤時上漲2.6%。離岸以及其他亞洲和國際市場也都效仿了它。香港恆生指數上漲1.2%。日本Topix上漲0.7%。標普500指數週二收於1.5%,納斯達克綜合指數上漲2.1%。

此外,國家機構投資者準備通過購買股票來支持市場,以降低看跌趨勢。 2015年曾採用過類似戰略應對市場下滑。週一交易日為負值之後,中國媒體報道稱,總資產為1000億元人民幣的“國家支持團隊” 可以隨時加入戰鬥。這也可能使市場感到樂觀。至少週二的交易結果證實了這一點。

中國決定降低貸款利率
中國股市目前所處的困境不僅有其外部原因,而且還與參與者的構成有關。大型機構投資者並不多,其主要部分由小玩家們組成,這些小玩家容易恐慌。監管措施旨在減輕暫時的恐慌情緒。但從長遠來看,相反,中國股市的發展前景非常樂觀。正如 中國人民大學重陽金融研究院研究員卞永祖在接受俄羅斯衛星通訊社採訪時所 指出的那樣,對大型投資機構來說,現在正是投資 的大好時機。

卞永祖解釋說:“根據國外經驗,這類突發事件通常對股市會造成短期影響,但是從長期來看不會出現太大的問題。從全球角度來說,中國的股市還處於一個相對的低位,市盈率和各方面的點位都不高,並且經濟發展相對也比較快。因此中國股市目前出現這種恐慌性的下跌,實際上並不合理。所以政府出台了一些政策,幫助恢復市場信心。因為注入資金能夠使得股市停止下跌,形成上漲,消除中小投資者的恐慌心理。另外,大量的拋售與中國經濟的發展程度並不匹配,此時若能有大型機構進場購買股票,從長遠來看應該是會有非常好的收益。尤其是對於專業投資者來講,這應該是一個非常好的進場機會。我個人認為,待後期股市這種恐慌性的時期過去,中國的股市應該還是往上走的。”

到目前為止,中國股市未能反映其經濟狀況,只是因為其中的大多數玩家不是專業玩家,而多半都是試圖尋找比銀行存款更有利可圖的儲蓄投資方式的投資者。因此市場並不服從嚴格意義上的市場規律,而是被迅速賺錢的原始渴望所左右,進而導致市場出現巨大波動。在過去十年內中國股市已經下跌近7%,然而,中國的經濟則相反,一直在增長。不過,就連西方分析家們也同意,隨著中國股市逐漸融入全球金融體系,其參與者的構成將發生變化。最有可能的是,中國將繼續逐步擴大外部玩家們的自由。全球超過200家中國公司的A股已被納入全球MSCI新興市場指數,並且將來這一數字可能還會增加。在上海、深圳、香港和倫敦之間已經實施股票互聯互通安排。中國證券監督管理委員會副主席方星海在達沃斯世界經濟論壇上表示,中國可能會取消對上市公司外資持股的限制