中國央行降准降息,中長期資金釋放提振市場信心
© AP Photo / Xinhua中國央行專家調整2015年經濟增長率預測 呈增長趨勢
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針對中國近期推出的一攬子增量政策,中國人民大學重陽金融研究院研究員、合作研究部主任劉英接受衛星通訊社採訪時表示,中國央行實施降准降息關鍵在於釋放流動性,促進實體經濟增長,釋放中長期資金對於提振市場信心非常之關鍵。
9月26日,中共中央總書記習近平主持召開中共中央政治局會議,分析研究當前經濟形勢,部署下一步經濟工作。會議指出,要抓住重點、主動作為,有效落實存量政策,加力推出增量政策,進一步提高政策措施的針對性、有效性,努力完成全年經濟社會發展目標任務。
會議強調,要降低存款準備金率,實施有力度的降息。要促進房地產市場止跌回穩,對商品房建設要嚴控增量、優化存量、提高質量,加大“白名單”項目貸款投放力度,支持盤活存量閒置土地。要回應群眾關切,調整住房限購政策,降低存量房貸利率,抓緊完善土地、財稅、金融等政策,推動構建房地產發展新模式。要努力提振資本市場,大力引導中長期資金入市,打通社保、保險、理財等資金入市堵點。
據中國人民銀行網站消息,自2024年9月27日起,中國人民銀行下調金融機構存款準備金率0.5個百分點(不含已執行5%存款準備金率的金融機構)。本次下調後,金融機構加權平均存款準備金率約為6.6%。央行同時公告表示,為加大貨幣政策逆週期調節力度,支持經濟穩定增長,從9月27日起,公開市場7天期逆回購操作利率下調0.2個百分點,由此前的1.70%調整為1.50%。業內人士認為,央行同步實施降准降息,充分體現了加大貨幣調控強度,以實際行動努力完成全年經濟社會發展目標的決心。
劉英分析稱,貨幣政策釋放的資金規模大、力度更大。此次央行宣佈降准50個基點,預計將釋放約1萬億元的流動性。結合年初央行降准50個基點已經釋放出的流動性,結合今年下半年還會降准50個基點,全年合計大約將有3萬億大規模的流動性注入市場,而且這都是中長期的資金釋放,對於提振市場信心是非常之關鍵的。另外,央行還下調7天期逆回購操作利率20個基點,下調存量房貸利率50個基點,這些都是非常關鍵的降准降息舉措。此次貨幣政策調整不僅降准降息,而且結合降低50個基點的存量房貸利率,滿足市場的預期,不僅如此,央行還創設了貨幣政策工具支持資本市場發展。
就降准降息政策而言,劉英認為,關鍵在於釋放流動性,支持實體經濟增長,支持房地產市場回穩,支持資本市場信心提升。
她進一步解釋道,首先,這是當下促進經濟增長、穩定市場和消費者投資信心的最關鍵的貨幣政策。其次,央行還首次通過創設新的貨幣政策工具來支持資本市場發展,比如創設首期3000億元的股票回購增持專項再貸款工具,以及首期5000億元規模的證券、基金、保險公司互換便利,這是首期發佈,未來可視情況再進一步擴大第二期第三期等發佈。這些措施實際上都非常有助於增強投資者信心。近期股市連創新高就有央行降准降息的貨幣政策帶來的刺激效果,大量的流動性資金提振了投資者信心,支撐了市場的不斷上漲。同時,降准降息政策也能夠促進資金流入實體經濟,推動房地產市場逐步地止跌回穩。
增量政策效果已有顯現。就在國慶節剛剛過去的10月8日,中國國家發展改革委主任鄭柵潔在國新辦新聞發佈會上表示,隨著各項存量政策效應繼續釋放特別是增量政策出台實施,近期市場預期明顯改善,製造業採購經理指數(PMI)回升較快,股票市場回暖上漲,“十一”假期市場消費旺盛。對實現全年經濟社會發展目標任務充滿信心,對保持經濟社會持續平穩健康發展充滿信心。
而與此同時,當前全球經濟都處於比較緊張的局勢。專家指出,IMF不久前調整2024年全球經濟增長預期為3.2%,這一數據顯然低於去年同期,也低於明年。10月1日最新公佈的歐元區的製造業PMI指數為45,德國製造業PMI指數更是大幅低於50榮枯線,僅為40,作為歐洲經濟的火車頭,德國二季度經濟甚至再度出現負增長。而美國PMI已經連續5個月低於50,當前世界經濟增長是乏力的。此外,地緣政治衝突的進一步加劇也給世界經濟帶來負面衝擊。俄烏衝突、巴以衝突還在繼續,中東亂局不斷。包括美國大選在內的全球大選年尚未結束,這些都增加了不確定性,加劇了經濟復蘇的難度。逆全球化思潮湧動,單邊主義、保護主義,不斷抬高關稅壁壘和非關稅壁壘,“小院高牆”的科技競爭都在限制世界經濟的增長。特別是美歐國家仍處於高利率水平,儘管美歐都已步入降息週期,但利率水平仍維持在高位,這同樣抑制投資和消費,進而影響經濟增長。
劉英認為,在這一背景下,中國央行率先從2021年底開始採取降准降息措施,釋放大規模流動性,用以促進實體經濟的發展,對推動投資、促進消費和進出口也都是利好。她指出,中國是全世界第一大貨物貿易國和第二大服務貿易國,也是全球經濟增長的一個重要引擎,在拉動世界經濟增長方面發揮著重要力量。而且中國的經濟增長已從高速增長轉向高質量發展,是以新質生產力推動經濟高質量的發展,包括傳統產業智能化、綠色化、數字化的改造升級,加快低空經濟、量子信息等新興產業和未來產業的發展,為世界經濟增長注入了創新驅動力。
今年上半年,中國經濟增速為5%,就業、物價都保持了基本穩定。前三季度中國經濟仍然能夠保持總體平穩、穩中有進的發展態勢。鄭柵潔在8日的新聞發佈會上強調,下一步,將和各部門、各地區一起,全面貫徹、加快落實黨中央、國務院決策部署,系統落實一攬子增量政策,打出一套“組合拳”,打通政策落實中的堵點卡點,扎實推動經濟穩定向上、結構不斷向優、發展態勢持續向好,力爭年內見到更多實效,也為明年“十四五”順利收官乃至“十五五”良好的開局打好基礎。