中國警告：大蕭條或捲土重來

朱雋指出，發達國家央行的積極行動只包括貨幣刺激措施。但是，這無助於更快地應對危機的根本原因並控制疫情。與以往通常發生在金融部門的危機不同，當前的危機在實體經濟領域正在醖釀。股票市場的過熱（尤其是在西方國家）只能帶來更大的潛在金融風險。由於公司的資本總額增長非常快，因此一旦出現恐慌，市場可能會迅速做出調整，結果，資產價值會大幅下降。股票指數的長期投機性增長有可能由債務通縮的去槓桿化和螺旋式上升來取代。

但是，這僅是結果，而不是原因。當前的危機是由於不同國家經濟實體的停滯而造成的，因為為了防止疫情蔓延，必須停止生產並迫使絕大多數人口實行隔離。這對實體經濟的幾乎所有部門都會產生多米諾骨牌效應。正如俄羅斯總統發言人佩斯科夫不久前在評論俄羅斯聯邦局勢時所指出的那樣，俄羅斯總統下令宣佈4月不工作——給企業和整個經濟帶來沈重負擔。但是堅持認為，面對疫情，最重要的是人們的生活與健康。佩斯科夫還說，由大流行引起的全球經濟危機還沒有露出真面目，需要為此做好準備。他表示，許多國家需要協調行動並採取反危機措施。

俄羅斯和中國在如何處理新冠病毒疫情的經濟後果方面的立場非常相似。此前中國央行副行長陳玉露表示，中國央行正在與美聯儲和國際貨幣基金組織的同行們討論解決危機的聯合行動，並呼籲特別關注貿易、貨幣和財政政策。在剛剛舉行的二十國集團緊急峰會期間，中國還呼籲採取協調一致的宏觀經濟政策，以應對新冠疫情，恢復全球經濟。與2008年最近一次危機期間的形勢相比，中國將在全球經濟的整體復蘇中發揮更加積極的作用。卡內基莫斯科中心亞洲項目負責人亞歷山大·加布耶夫認為，無論如何中國目前已經成功應對了新冠疫情的後果。加布耶夫說：

“中國可以在總體恢復過程中盡快將損失降到最低，因為它能以命令的方式迅速引入限制性隔離措施，這有助於將人為損失降到最低。同時借助國家積極的支持措施，中國可以在2021-2022年間加快經濟復蘇。”

中國90％的大型企業已經恢復營業，採購經理人指數（PMI）2月跌至歷史新低35.7點，現已回到50點，而西方股市卻正在經歷真正的崩潰。標普500指數跌20％，道瓊斯工業平均指數和英國富時100指數跌至1987年以來的最低水平，跌幅約四分之一。自年初以來全球MSCI AC世界指數下跌21.27％。順便說一下，2008年它下降了22.77％。

面對大流行引起的全球衰退，採取共同解決問題和制定共同戰略的立場似乎是合乎邏輯的。儘管如此，加布耶夫認為，即使這種流行病可能持續相當長的時間，也不太可能找到共同解決這一問題的途徑。而其罪魁禍首恰好是地緣政治矛盾。加布耶夫說：

“擺脫危機的出路直接取決於疫情的發展。我預計直到2021年夏天才能找到諸如疫苗接種之類的長期解決方案。在這種情況下，中國處於更有利的條件，因為中國可以用儲備金來‘撲滅’經濟中的火災。但是，由於大國之間的激烈競爭，幾乎不可能有一個共同的解決方案。在這種情況下，損失最小的一方將獲勝。目前中國是這一角色的主要候選者。”

美國不願與其他國家協調其政策，即使它們自己深受疫情打擊並且無法自行擺脫現有局面。其中一個例子就是油價下跌，這不僅是因為新冠病毒疫情蔓延，而且還由於許多國家，特別是美國不願就原油產量達成一致。俄羅斯總統普京曾希望，OPEC +協議的參與者可以從2020年第一季度水平每天減少1000萬桶的原油產量，以維持石油價格。但沙特阿拉伯只有在美國加入的條件下才願意達成協議。儘管美國的頁岩油生產商已經就一切達成共識：由於頁岩礦床開發成本高昂，原油價格低廉使他們深受其害，而在石油問題上遊說美國政府的人們則堅決反對任何減產措施。

華盛頓在應對新冠病毒方面也很固執。在剛剛舉行的二十國集團峰會上，中國呼籲解除貿易壁壘，提倡世界貿易自由化，以促進全球經濟的復蘇。中國還呼籲協調各國之間抗擊疫情措施，共同減緩疫情的蔓延。美國尚未採取措施，一些政客甚至對實施過分嚴格的隔離限制的合理性提出質疑。而就新冠病毒確診病例數量而言，美國早已超過中國。