中國“一帶一路”投資的下一站為甚麼是非洲？
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據澳大利亞昆士蘭大學與復旦大學聯合發佈的《2026年上半年中國“一帶一路”投資報告》，2026年上半年中國對非洲“一帶一路”投資額達335億美元，同比激增254%，非洲佔中國全球“一帶一路”投資總額的67.24%。浙江師範大學非洲研究院研究員劉青海接受俄羅斯衛星通訊社採訪時表示，投資大幅增加是中國產業升級的“溢出效應”、美歐關稅壁壘的“擠壓效應”以及“零關稅”制度紅利等多種因素共同作用的結果。未來中非投資將呈現格局多元化、製造業本地化加深、“新三樣”與綠色能源投資擴大等趨勢，但也面臨債務治理、地緣政治和合規經營等多重風險。
報告指出，2026年上半年中國在“一帶一路”倡議下對非投資額達到335億美元，較2025年同期增長254%。報告指出，非洲佔中國全球“一帶一路”投資總額的67.24%，是繼東亞之後中國“一帶一路”投資增速第二快的地區。
從具體項目看，埃塞俄比亞以超189億美元的中資參與規模領跑全球，其中中國明陽智慧能源集團與埃塞投資委員會簽署了超140億美元的綠色能源開發協議，涵蓋84億瓦風電和太陽能項目及73億美元綠氨生產與輸電設備製造投資。埃及的中資投資公告亦達122億美元，其中新峰鋼鐵投資100億美元在蘇伊士灣建設汽車鋼材與工業鋼材製造綜合體。2026年上半年，中國對共建國家非金融類直接投資達1207.7億元，佔同期總額的26.7%，一批光伏等新能源項目和數據中心等人工智能產業合作項目相繼落地。
報告認為，美國和歐洲不斷提高對中國商品的關稅，可能促使中國企業投資非洲的生產。一些非洲國家在西方市場面臨的貿易壁壘較低，為中國企業進入西方市場提供了替代途徑。
投資激增的多重驅動力
劉青海指出，投資大幅增加，是多種因素共同作用的結果：
內部拉力——中國產業升級的“溢出效應”：中國正處於從“世界工廠”向“智造強國”轉型的關鍵期，大量成熟的中低端製造業（紡織、建材、家電、組裝等）需要對外轉移產能。非洲作為擁有14億人口、平均年齡僅19歲的大陸，既是理想的“產能承接地”，也是巨大的“新興消費市場”。這種“國內產業升級、非洲承接轉移”的梯度格局，是投資增長的深層產業邏輯。
外部推力——美歐關稅壁壘的“擠壓效應”：美國及歐洲不斷提高對中國商品的關稅是中國企業加速投資非洲的重要推手。這是一種典型的貿易轉移效應：當目標市場（美歐）對中國商品築起高牆，企業便會尋找“後門”進入。非洲許多國家（如科特迪瓦、肯尼亞等）作為最不發達國家，享有對美歐市場的普惠制（GSP） 或《非洲增長與機遇法案（AGOA）》下免稅出口歐美待遇。在非洲設廠並滿足一定原產地規則（如一定比例的當地附加值），產品即可繞開高額關稅。
政策催化劑——“零關稅”創造的制度紅利：自2026年5月1日起，中國正式對53個非洲建交國全面實施100%稅目產品零關稅待遇，標誌著全球首個主要經濟體對非洲建交國全覆蓋零關稅的正式落地，展現了中國深化對非合作的堅定決心。中方將在零關稅政策基礎上，持續推出深化貨物貿易市場准入、檢驗檢疫、通關便利等舉措，加大能力技術培訓和優質產品推介力度。這放大了在非投資建廠的商業價值。在此背景下，中國企業單純“賣貨”到非洲的模式，正迅速升級為“在非洲製造、向全球（含中國）供貨”的深度整合模式。
資金槓桿——多邊金融機構的協同效應：中國在海外的許多工程項目正轉向與國際夥伴（包括多邊發展銀行）的銀團貸款融資模式。例如中國承包商在埃及的BESS電池儲能項目，獲得了歐洲復興開發銀行（EBRD）的夾層融資。這意味著“一帶一路”投資正在吸引國際資本共同參與，降低了中國單方面資金壓力，同時為更大規模的投資提供了資金槓桿。
7月23日，中國商務部綜合司司長李莉在國新辦新聞發佈會上表示，在單邊主義、保護主義抬頭的背景下，非洲國家面臨的風險挑戰加劇。2026年5月1日起，中國對53個非洲建交國全面實施零關稅舉措，這是中國堅定不移擴大高水平對外開放的創新舉措，也是支持非洲國家加快發展的“及時雨”。
李莉指出，零關稅舉措顯著降低貿易成本，為非洲產品出口中國提供“快車道”。海關數據顯示，今年5至6月，中國自非洲進口達1938億元，同比增長23.5%，鰐梨、蘋果、橙子等特色水果進口分別增長1.3倍、89.6%和27.9%。零關稅將帶動對非投資，為推動非洲工業化提供“加速器”。在資本、技術、設備等方面提升非洲硬件條件，打造貿投一體聯動機制，促進非洲產業鏈升級，幫助非洲國家更好融入全球產業鏈。
未來趨勢：機遇與風險並存
劉青海認為，中國對非投資預計將呈現以下趨勢：
投資格局更加多元化： 撒哈拉以南非洲已有超過6億移動互聯網用戶，數字經濟（移動支付、外賣、出行、金融科技）迅速發展，催生出電動摩托車、智能手機等新興需求。這為中資企業投資電動車換電網絡、手機組裝、數據中心等新領域提供了市場基礎。民營企業靈活的市場嗅覺使其在電動車、消費電子、新能源等新興領域活躍，說明這些領域具有真實的商業價值。
製造業本地化與產業鏈進一步融合：繞開關稅壁壘的“跳板效應”，關鍵前提是產品必須獲得非洲原產地認證。這意味著中國企業在非洲不能只是“組裝”，必須有相當比例的本地增加值。中國製造業擁有全球最完整的產業鏈配套能力，當中資龍頭企業在非洲設廠時，往往帶動上下游供應商一並“出海”，形成產業集群效應。這種“鏈主帶鏈屬”的生態化擴張，使得本地化率能夠迅速提升。
“新三樣”與綠色能源投資還將進一步擴大：報告顯示2026年上半年中國能源參與的56%為綠色能源，可再生能源首次超過化石能源，這是一個結構性的轉折點。非洲擁有全球最豐富的太陽能、風能、地熱和水力資源，但發電裝機容量僅佔全球的不到3%，能源缺口極大。中國企業以光伏、電池、電動汽車（“新三樣”）為抓手進入非洲，既可幫助非洲實現“跨越式綠色工業化”，也符合中國的“雙碳”目標和國家戰略導向。
面臨諸多潛在風險：中非投資面臨多重風險：一是債務與治理風險——非洲國家經濟結構脆弱，國際大宗商品價格波動直接衝擊其財政收入和外匯儲備；二是地緣政治風險——美國正通過立法試圖遏制中國在非洲關鍵礦產供應鏈中的優勢地位；三是合規與經營風險——非洲國家礦業法規和本地化法規頻繁修改，對企業管理能力提出更高要求；四是企業內部治理短板——部分中資企業在海外合規管理、反腐敗方面相對薄弱。
劉青海總結道，總體來看，中非投資目前正處於機遇與風險並存的快速擴張期。增長的底層邏輯是中國產業升級的“溢出需求”、規避美歐關稅壁壘的“戰略轉移”、以及非洲消費市場崛起的“內生引力”三重動力的匯合。風險的根源則來自非洲國家經濟結構的脆弱性、大國博弈的外部衝擊、以及中國企業自身國際化治理能力的不足。未來一段時間，這種“大機遇伴隨大風險”的格局不會根本改變。企業成功的關鍵，將取決於能否在風險識別、合規管理和本地化運營方面建立系統化的能力。
7月10日，中國國家主席習近平在同納米比亞總統恩代特瓦會談時表示，中方已經對53個非洲建交國全面實施零關稅舉措，這是中國擴大高水平對外開放的重大創舉，也是支持非洲國家加快發展的“及時雨”。習近平指出，零關稅舉措實施兩個多月來成效顯著，希望非洲國家用足零關稅、升級後的輸華產品“綠色通道”以及其他優惠政策，讓更多優質產品進入中國市場。
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