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專家：鐵礦石價格暴跌與中國房市無關
專家：鐵礦石價格暴跌與中國房市無關
俄羅斯衛星通訊社
... 2024年4月3日, 俄羅斯衛星通訊社
2024-04-03T16:31+0800
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據彭博社報道，儘管有更廣泛的經濟增長跡象，但由於中國多年的房地產危機繼續對鐵礦石價格構成壓力，鐵礦石價格跌至10個月以來的最低水平。4月1日新加坡交易所早盤鐵礦石期貨價格下跌 3.9%，至每噸 96.25 美元。此前2023 年 11 月，有分析師預測 2024 年上半年鐵礦石價格或將上漲，最高可達每噸 150 美元。在中國政府出台旨在振興經濟、特別是房地產市場措施的背景下，這些預期較為偏高。今年1月初，鐵礦石價格約為每噸135-140美元。關於彭博社稱中國房地產危機對鐵礦石價格構成壓力的觀點，劉英表示高度不認同。劉英指出，去年中國人民銀行和原中國銀保監會聯合出台了“金融16條”，從保持房地產融資平穩有序、積極做好保交樓金融服務、配合做好受困房企風險處置、加大住房租賃金融支持等方面，明確了16條支持政策。以及中央金融工作會議強調不分國企民企，滿足所有房地產企業的合理融資需求等政策支持。而且從中國鐵礦石進口數據來看，本世紀以來，中國鐵礦石進口一直是增長狀態，而且最近幾年一直維持高位。從這些角度來看，製造業的發展及中國房地產市場發展對於鐵礦石的價格是正面供給效應。並且，當下中國房地產市場沒有出清，仍然處於回穩階段。畢竟房地產的需求總量在這裡，無論是大量年輕人的剛需住房還是改善性住房需求，特別是伴隨著中國人均GDP的提升，中國的城鎮化率還不到70%，還有一二十個百分點的空間，人們對房地產的需求持續存在。今後房地產也不會成為中國經濟增長的拖累，將依然保持穩定增長的發展態勢。 因此，劉英強調，因為中國鐵礦石進口持續維持在高位，並沒有絲毫的減少，今年前兩個月中國鐵礦石進口的數量還比上年同期大幅增長了8%，所以，無論是房地產市場價格回調還是投資有所下降，其實從實際數據來看，都並未對這一輪鐵礦石價格的下跌產生影響。專家補充稱，當然，中國房地產對鐵礦石的影響可以從鐵礦石的進口角度來看。事實上房地產上下游產業鏈非常長，涉及50多個行業。根據統計數據顯示，伴隨中國經濟增長，中國鐵礦石進口是逐年遞增的，其中，2016年-2019年，每年中國進口鐵礦石都超過10萬噸規模，2020-2023年，每年我國進口鐵礦石都超過11萬噸規模。今年前兩個月中國鐵礦石進口量同比增長超過8%。根據更長週期數據顯示，疫情以來中國鐵礦石進口量不降反增，2024年1月超過了1萬噸規模，前兩個月進口2萬噸。換言之，不管中國房地產市場如何發展，鐵礦石進口量始終都在增加。所謂中國房地產發展導致鐵礦石價格下跌的觀點是不成立的。截至目前，所謂中國房地產危機更是無稽之談。那麼，到底是何原因導致鐵礦石價格在短短三個月內出現如此大的跌幅？在劉英看來，原因主要有兩個方面：回顧以往，20年前，鐵礦石的價格僅為10~20美元/噸，最高不超過30美元/噸。但在4年不到的時間內，鐵礦石價格就在2008年迅速飆升至接近200美元/噸。隨後鐵礦石價格呈現波動的下行態勢，並在疫情期間再次上漲到214美元/噸的價格水平。由此，劉英指出，鐵礦石的價格是在不斷波動中。世界經濟增長的態勢會對鐵礦石價格產生影響，特別是在世界經濟處於增長或壓力較大的情況下。與此同時，雖然近期鐵礦石價格處於波動下行狀態，但底部在不斷抬升，始終位於100美元/噸以上。因此未來伴隨中國經濟一季度的開門紅，提前意大利的製造業PMI指數也站上了50榮枯線之上，包括歐元區、德國、法國等多國的製造業PMI指數都在回升，全球經濟的持續向好將有助於穩定大宗商品價格。而且中國作為全球製造業大國，無論對鐵礦石還是石油、天然氣等大宗商品的需求都密切相關。需要強調的是，鐵礦石的價格大幅走低還是不能直接與中國房地產問題扯上關係。此外，未來鐵礦石的價格走勢還主要取決於供需基本面。比如，若鐵礦石的全球供給持續增加，包括海運費用和活躍指數上升，在其他條件不變的情況下鐵礦石價格會回落。不過供給是慢變量，需求卻是快變量。可以看到當前中國經濟2024年的預期增速在5%左右，今年一季度歐元區3月份的PMI指數基本都低於榮枯線之下，而美國3月份製造業PMI剛剛回升到50.3%。全球南方國家的製造業PMI指數多在榮枯線以上。當然，美元指數也是需要考慮的因素。目前美元指數處於相對高位，下半年美聯儲降息是大概率事件，若降息，美元指數將會衝高回落，繼而推動包括鐵礦石在內大宗商品價格的走升。最後，專家總結道，綜合來看，鐵礦石價格將會是震蕩的走勢，我們不要預測它到底是向上還是向下，而是要做好應該做的套期保值工作。
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專家：鐵礦石價格暴跌與中國房市無關
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近日有報道稱，鐵礦石價格回落至百美元以下，是中國房地產危機導致的結果。中國人民大學重陽金融研究院研究員、合作研究部主任劉英對此觀點持完全否定的態度。她認為，中國房地產市場發展雖然暫時還沒有出清，但是截至目前中國絕對沒有出現系統性甚至區域性的房地產危機，而且伴隨包括金融16條等一系列房地產政策的出台，房地產市場正趨於穩定的發展態勢，而從中國數十年來鐵礦石進口實際數據持續增長來看，中國房地產的微調對這一輪鐵礦石價格下跌毫無影響，其真正原因在於供需變化和美元升值等綜合因素使然。
據彭博社報道，儘管有更廣泛的經濟增長跡象，但由於中國多年的房地產危機繼續對鐵礦石價格構成壓力，鐵礦石價格跌至10個月以來的最低水平。4月1日新加坡交易所早盤鐵礦石期貨價格下跌 3.9%，至每噸 96.25 美元。
此前2023 年 11 月，有分析師預測 2024 年上半年鐵礦石價格或將上漲，最高可達每噸 150 美元。在中國政府出台旨在振興經濟、特別是房地產市場措施的背景下，這些預期較為偏高。今年1月初，鐵礦石價格約為每噸135-140美元。
關於彭博社稱中國房地產危機對鐵礦石價格構成壓力的觀點，劉英表示高度不認同。
她說：“首先，中國沒有出現房地產危機。儘管部分城市的房地產價格有20%左右的調整，但這種調整其實是健康的。所謂的房地產危機一定會引發金融機構的金融風險，甚至系統性風險或區域性風險，而中國目前並沒有這些風險存在。其次，房地產市場發展的價格走勢高高低低是正常現象。隨著人口數量變化、土地容量的變化、中國經濟結構調整，尤其是中國經濟增長動能的轉變，我們正在從傳統動能轉向加快新質生產力的發展，即傳統產業數字化、智能化和綠色化的改造升級，包括戰略性新興產業和未來產業的發展和佈局等。”
劉英指出，去年中國人民銀行和原中國銀保監會聯合出台了“金融16條”，從保持房地產融資平穩有序、積極做好保交樓金融服務、配合做好受困房企風險處置、加大住房租賃金融支持等方面，明確了16條支持政策。以及中央金融工作會議強調不分國企民企，滿足所有房地產企業的合理融資需求等政策支持。而且從中國鐵礦石進口數據來看，本世紀以來，中國鐵礦石進口一直是增長狀態，而且最近幾年一直維持高位。從這些角度來看，製造業的發展及中國房地產市場發展對於鐵礦石的價格是正面供給效應。並且，當下中國房地產市場沒有出清，仍然處於回穩階段。畢竟房地產的需求總量在這裡，無論是大量年輕人的剛需住房還是改善性住房需求，特別是伴隨著中國人均GDP的提升，中國的城鎮化率還不到70%，還有一二十個百分點的空間，人們對房地產的需求持續存在。今後
房地產也不會成為中國經濟增長的拖累，將依然保持穩定增長的發展態勢。
因此，劉英強調，因為中國鐵礦石進口持續維持在高位，並沒有絲毫的減少，今年前兩個月中國鐵礦石進口的數量還比上年同期大幅增長了8%，所以，無論是房地產市場價格回調還是投資有所下降，其實從實際數據來看，都並未對這一輪鐵礦石價格的下跌產生影響。
專家補充稱，當然，中國房地產對鐵礦石的影響可以從鐵礦石的進口角度來看。事實上房地產上下游產業鏈非常長，涉及50多個行業。根據統計數據顯示，伴隨中國經濟增長，中國鐵礦石進口是逐年遞增的，其中，2016年-2019年，每年中國進口鐵礦石都超過10萬噸規模，2020-2023年，每年我國進口鐵礦石都超過11萬噸規模。今年前兩個月中國鐵礦石進口量同比增長超過8%。根據更長週期數據顯示，疫情以來中國鐵礦石進口量不降反增，2024年1月超過了1萬噸規模，前兩個月進口2萬噸。換言之，不管中國房地產市場如何發展，鐵礦石進口量始終都在增加。所謂中國房地產發展導致鐵礦石價格下跌的觀點是不成立的。截至目前，所謂中國房地產危機更是無稽之談。
那麼，到底是何原因導致鐵礦石價格在短短三個月內出現如此大的跌幅？在劉英看來，原因主要有兩個方面：
一方面，供需基本面失衡導致，供給增加和需求減少。全球鐵礦石的供應量在增加，但是全球經濟增長的下行壓力帶來了全球鐵礦石需求的下降，而鐵礦石的庫存高企在全球都是比較顯著的特徵。可以說供需基本面是導致價格下跌的一個非常重要的原因；另一方面，鐵礦石屬於大宗商品，以美元計價。今年初以來美元指數大幅走高，一度突破104關口。美元升值超過3%以上，這也是導致鐵礦石價格下跌的部分原因之一。
回顧以往，20年前，鐵礦石的價格僅為10~20美元/噸，最高不超過30美元/噸。但在4年不到的時間內，鐵礦石價格就在2008年迅速飆升至接近200美元/噸。隨後鐵礦石價格呈現波動的下行態勢，並在疫情期間再次上漲到214美元/噸的價格水平。
由此，劉英指出，鐵礦石的價格是在不斷波動中。世界經濟增長的態勢會對鐵礦石價格產生影響，特別是在世界經濟處於增長或壓力較大的情況下。與此同時，雖然近期鐵礦石價格處於波動下行狀態，但底部在不斷抬升，始終位於100美元/噸以上。因此未來伴隨中國經濟一季度的開門紅，提前意大利的製造業PMI指數也站上了50榮枯線之上，包括歐元區、德國、法國等多國的製造業PMI指數都在回升，全球經濟的持續向好將有助於穩定大宗商品價格。而且中國作為全球製造業大國，無論對鐵礦石還是石油、天然氣等大宗商品的需求都密切相關。需要強調的是，鐵礦石的價格大幅走低還是不能直接與中國房地產問題扯上關係。
此外，未來鐵礦石的價格走勢還主要取決於供需基本面。比如，若鐵礦石的全球供給持續增加，包括海運費用和活躍指數上升，在其他條件不變的情況下鐵礦石價格會回落。不過供給是慢變量，需求卻是快變量。可以看到當前中國經濟2024年的預期增速在5%左右，今年一季度歐元區3月份的PMI指數基本都低於榮枯線之下，而
美國3月份製造業PMI剛剛回升到50.3%。全球南方國家的製造業PMI指數多在榮枯線以上。當然，美元指數也是需要考慮的因素。目前美元指數處於相對高位，下半年美聯儲降息是大概率事件，若降息，美元指數將會衝高回落，繼而推動包括鐵礦石在內大宗商品價格的走升。
最後，專家總結道，綜合來看，鐵礦石價格將會是震蕩的走勢，我們不要預測它到底是向上還是向下，而是要做好應該做的套期保值工作。
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