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中國央行降息以支持增長
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俄羅斯衛星通訊社
中國央行將中期借貸便利 ( MLF ) 操作和公開市場逆回購操作的中標利率分別定為 2.75%、2.0%，均較前期下降 10 個基點。中國央行採取這一步驟是為了為經濟提供額外支持。 7月份公佈的數據顯示，中國工業產值和零售額依然疲軟，而房地產市場繼續下滑。 2022年8月15日, 俄羅斯衛星通訊社
2022-08-15T20:31+0800
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根據7月份的統計資料，工業生產同比增長3.8%。6 月份，這一數字為3.9%，而路透社調查的分析師預計工業生產將增長4.6%。零售額也低於預期。與去年同期相比，它們僅增長了2.7%，而預計它們將至少增長5%。失業情況有所改善——平均失業率略有下降至5.4% 和5.5%。然而，青年失業人數卻在7 月份達到19.9% 的歷史新高。中國政府此前設定了確保GDP每年增長5.5%的目標，但中國面臨著新的疫情爆發和房地產市場的下滑。第二季度中國最大的金融中心上海一度遭遇與抗擊疫情的大規模封城。這自然導致了工業和商業活動的下降。此外消費率也有所下降。對自己前景沒有把握的人，不知道又會何時封城以及持續的時間，往往會存更多的錢以備不時之需。結果第二季度中國經濟僅增長0.4%。房地產市場同樣帶來很多問題。在中國最大開發商恆大爆出醜聞後，該板塊開始大幅下滑。 7月份房地產投資下降12.3%，是今年以來的最大降幅。新房銷售下降28.9%。結果，地方政府損失了很大一部分預算收入。自 1990 年代中期以來地方政府一直將建設用地大量出租給開發商。根據中國法律，土地所有權屬於國家，但可以長期使用。截至2021年土地租金收入佔地方政府預算收入的比重為41.6%。北京在努力尋找新的增長動力。正如中國人民大學經濟學院黃衛平在接受衛星通訊社採訪時指出的那樣，正因為如此，中國央行正在採取有針對性的措施來支持那些未來能對刺激GDP 增長產生最佳效果的行業。黃衛平專家說：10 年期國債收益率再跌 10 個基點至 2.67%，創下 2020 年以來的新低。相比之下，美聯儲在經歷了數年的超低利率和量化寬松之後，正在積極收緊貨幣政策，而中美收益率之間的利差繼續縮小。這意味著正在為資本外流創造條件，而這對於維持增長來說是非常必要的。問題是，在經濟全球化的條件下，一國之困難不會被其他國家忽視。黃衛平專家認為，全球經濟目前並未處於最佳狀態。黃衛平專家解釋說：中國央行目前面臨的主要困境是如何確定優先次序。近年來中國的GDP增長始終達到甚至超過目標。今年的目標是5.5%，雖然專家們承認，在當前條件下這是一個艱難的目標。為了實現這一目標，必須採取行之有效的方法，即刺激房地產市場，而房地產市場直到最後一刻仍是經濟增長的主要動力。但其中積累了如此多的根本性失衡，‘拯救’這個部門並不能解決問題，只會將新症狀的出現向後推遲，但以後可能會更加困難。因此，從長期可持續發展的角度來看，必須尋找新的增長模式。但是不得不為此犧牲既定的指標。根據國際貨幣基金組織的預測，如果沒有強有力的支持，今年中國GDP最多增長3.3%。
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中國, 經濟, gdp, 國際, 通脹, 金融, 評論
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中國央行降息以支持增長
中國央行將中期借貸便利 ( MLF ) 操作和公開市場逆回購操作的中標利率分別定為 2.75%、2.0%，均較前期下降 10 個基點。中國央行採取這一步驟是為了為經濟提供額外支持。 7月份公佈的數據顯示，中國工業產值和零售額依然疲軟，而房地產市場繼續下滑。
根據7月份的統計資料，工業生產同比增長3.8%。6 月份，這一數字為3.9%，而路透社調查的分析師預計工業生產將增長4.6%。零售額也低於預期。與去年同期相比，它們僅增長了2.7%，而預計它們將至少增長5%。失業情況有所改善——平均失業率略有下降至5.4% 和5.5%。然而，青年失業人數卻在7 月份達到19.9% 的歷史新高。
中國政府此前設定了確保
GDP每年增長5.5%的目標，但中國面臨著新的疫情爆發和房地產市場的下滑。第二季度中國最大的金融中心上海一度遭遇與抗擊疫情的大規模封城。這自然導致了工業和商業活動的下降。此外消費率也有所下降。對自己前景沒有把握的人，不知道又會何時封城以及持續的時間，往往會存更多的錢以備不時之需。結果第二季度中國經濟僅增長0.4%。
房地產市場同樣帶來很多問題。在中國最大開發商恆大爆出醜聞後，該板塊開始大幅下滑。 7月份房地產投資下降12.3%，是今年以來的最大降幅。新房銷售下降28.9%。
結果，地方政府損失了很大一部分預算收入。自 1990 年代中期以來地方政府一直將建設用地大量出租給開發商。根據中國法律，土地所有權屬於國家，但可以長期使用。截至
2021年土地租金收入佔地方政府預算收入的比重為41.6%。
北京在努力尋找新的增長動力。正如中國人民大學經濟學院黃衛平在接受衛星通訊社採訪時指出的那樣，正因為如此，中國央行正在採取有針對性的措施來支持那些未來能對刺激
GDP 增長產生最佳效果的行業。黃衛平專家說：
“從中國的角度來看，內需包括消費和投資。在消費恢復不理想的情況下，促進投資是非常有必要的。我認為此次降息幅度並不大，更多的是具有導向性。目前我國不主張大規模使用數量型貨幣政策，而是以結構型貨幣政策為主，更加精准導向那些未來可以促進高質量發展的行業和方向，比如新基建、新能源等。”
10 年期國債收益率再跌 10 個基點至 2.67%，創下 2020 年以來的新低。相比之下，美聯儲在經歷了數年的超低利率和量化寬松之後，正在積極收緊貨幣政策，而中美收益率之間的利差繼續縮小。這意味著正在為資本外流創造條件，而這對於維持增長來說是非常必要的。問題是，在經濟全球化的條件下，一國之困難不會被其他國家忽視。黃衛平專家認為，全球經濟目前並未處於最佳狀態。黃衛平專家解釋說：
“當前全球經濟表現都不理想，不僅通脹高居不下，經濟增速也有所放緩。我個人認為這是一個趨勢性情況。根據中週期理論，2020年實際上就是中週期的低谷。再加上疫情衝擊導致經濟復蘇一直無力，對此各國的政策都需要進行調整以適應週期性。不過以電子計算機、核能為代表的第三次工業革命即將結束，在紅利出盡的背景下，經濟發展缺少根本性、變革性的動力，所以各國出台的政策並沒有多少效果。其中，中國也有受到週期因素的影響。“
“目前美國採取加息政策以應對通貨膨脹，但是同時給經濟增長又造成壓力。歐洲也是同一個狀況，抑制通脹和經濟增長兩難全。”
中國央行目前面臨的主要困境是如何確定優先次序。近年來中國的GDP增長始終達到甚至超過目標。今年的目標是5.5%，雖然專家們承認，在當前條件下這是一個艱難的目標。為了實現這一目標，必須採取行之有效的方法，即刺激房地產市場，而房地產市場直到最後一刻仍是經濟增長的主要動力。但其中積累了如此多的根本性失衡，‘拯救’這個部門並不能解決問題，只會將新症狀的出現向後推遲，但以後可能會更加困難。因此，從長期可持續發展的角度來看，必須尋找新的增長模式。但是不得不為此犧牲既定的指標。根據國際貨幣基金組織的預測，如果沒有強有力的支持，今年中國GDP最多增長3.3%。
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