中國是否會發生類似“遊戲驛站”散戶投資者抱團乾翻對衝基金的事情?

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2021年1月底討論最多的投資話題是散戶投資者在Reddit投資和交易論壇博主的領導下抱團乾翻對衝基金(Hedge Fund),令本來接近破產的美國“遊戲驛站”公司(GameStop)的股價飆升幾倍。這一事件在中國社交網絡上引起熱潮。中國國際問題研究院世界經濟與發展研究所助理研究員徐雪梅認為,類似故事在全世界都可能發生,中國也不例外。

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“遊戲驛站”公司是美國一家銷售電子遊戲搖桿和其它物品的連鎖零售商,對衝基金(Hedge Fund)長期以來都在做空該公司的股票 。結果公司股價與進款和利潤一起下降——曾幾何時達到100億美元的“遊戲驛站”公司市值縮水到了3億美元。華爾街投資者不費吹灰之力就可以擊毀本已開始衰落的“遊戲驛站”公司,後者的股價僅為每股16美元。但兩個月前在Reddit投資和交易論壇博主的發起下,散戶投資者們開始大量買入“遊戲驛站”公司的股票。結果僅僅兩天時間,該公司股價便飆升450%。參與大量買入股票的散戶投資者們主要由Reddit論壇上的 WallStreetBets群組構成,現在這個群組一共有850萬名成員左右。此前他們已經出征過“華爾街之狼”,對後者造成了極大損失。
這種“勝利”在中國社交網絡用戶中引起了真正的熱潮,他們中的許多人都支持Reddit論壇上的散戶投資者們。
用戶名為“李映紅”的網民寫道:“ 美國散戶 vs 華爾街,這場做空攻防戰值得關注。在聯合起來的散戶面前,之前在股市縱橫捭闔的莊家們瑟瑟發抖……很快就會輪到中國市場。”
用戶名為“子彈鈴聲”的網民寫道:“太精彩了,全世界韭菜聯合起來,英特納雄耐爾一定要實現!”
俄羅斯衛星通訊社記者向韓雪梅提出一個問題:“中國是否也會出現類似‘遊戲驛站’散戶投資者抱團乾翻對衝基金的事情?”徐雪梅對此回答說:

“這一事件已經引起了韓國散戶的效仿,中國國內討論度也很高,說明需要引起全球監管者的重視。一方面,社交網絡時代對監管提出了新的要求;另一方面,可見當前散戶投資者與機構之間的矛盾加深具有普遍性。今後類似事件在全球各國發生的可能性都是存在的,監管者有必要在投資者保護和確保市場公平有效上做更大努力。”

專家還介紹說,美國政府已經介入調查“遊戲驛站”公司股票有關的情況, 因為在這整個事件中,操縱金融市場的因素很高,而這將導致市場的波動性(Volatility) 高。
徐雪梅說,

“美國新任財長耶倫已召集證券交易委員會等監管機構,就GameStop事件進行討論,說明這一事件確實引起了監管注意。我認為監管者需要回應的爭議主要集中在兩點,一是這些散戶投資者利用社交媒體採取集體行動的行為是否構成‘市場操縱’,二是這次事件中,網絡交易券商Robinhood限制散戶交易是否符合市場規定。”

當然,中國金融市場與美國金融市場極為不同。其中,此類做空和做多股票的遊戲受到國家的嚴格控制,因此極為罕見。但不應該忘記,最新數據表明中國的自然人投資者(散戶投資者)數量為1.77億,佔全國投資者的99%左右。這是中國證券登記結算有限責任公司在2020年12月援引的數據
儘管人數眾多,但自然人投資者(散戶投資者)不掌握中國機構投資者金融科技公司所掌握的信息和技術。所以中國自然人投資者將極難嘗試在股市上與大型機構投資者集體爭鬥。

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