俄羅斯央行董事會1月30日星期五將舉行會議，討論關鍵利率問題。
主要目的：對抗通貨膨脹
去年12月份盧布兌美元和歐元匯率經歷1998年違約以來最劇烈的下跌，此後央行提高了關鍵利率：年利率從10.5%提高到17%。
這導致商業貸款成本大幅度上漲。自12月中期以來，政府和商業界人士多次呼籲央行下調利率，但央行人士表示，只要不出現通貨膨脹降低的趨向就無法採取這一措施。去年俄羅斯的通脹率為11.4%，遠遠超過官方預測。2015年的通脹預測目前為7.5%。
Uralsib Capital公司首席經濟師阿列克謝•傑維亞托夫認為："我認為，在目前的通貨膨脹情況下下調利率為時過早，而且盧布仍然相當疲軟，下調利率可能引發盧布進一步下跌，最終導致通脹率上升。"他認為，央行也不會再提高利率，以避免引發更加嚴重的經濟問題。
經濟發展部副部長阿列克謝•韋傑夫說，今年3-4月份將達到通脹高峰，以年計算，屆時的價格上漲可能達到15-17%。他說，不過經濟發展部仍然期望，今年的通脹率能維持在低於10%的水平。
Nordea Bank首席分析師德米特里•薩維琴科指出："目前通脹趨勢持續。通貨膨脹很可能在未來兩個月達到高峰，也有可能在晚些時候。因此在目前通貨膨脹率未達到高峰的情況下不應該期待利率下調。"
新威脅
專家們認為，目前的經濟危機可能比2008-2009年危機更加複雜和長久。他們不排除，央行將關注對經濟的新威脅並在決定關鍵利率問題時考慮這些威脅。
國際評級機構標準普爾(S&P)下調俄羅斯主權評級也可能起到自己的作用。1月26日標準普爾把俄羅斯評級從投資級"ВВВ-"下調至投機級"ВВ+"，評級展望為負面。通常，國家評級下調後，對各銀行和公司也將採取類似舉措。
俄羅斯羅斯銀行（Rosbank）分析師葉夫根尼•科捨廖夫認為，標準普爾的決定、惠譽評級（Fitch）和穆迪公司（S&P）有可能類似決定，或可加劇資本逃離。
不過分析人士相信，關鍵利率一定會在年底前、也可能更早一些下調。Nordea的薩維琴科說："高利率旨在打擊市場投機者。目前市場的投機成分已經下降，17%的利率可能已經不符合市場要求。"
對於利率下調時間問題專家們觀點不一。羅斯銀行預計，第一季度之後利率會在15%，不會進一步下調。奧合銀行（Raiffeisenbank）認為，利率下調時間不會早於9月份。Uralsib Capital公司分析人士認為，夏季關鍵利率可能下調至14-15%，年底前下調至10-11%。
國際評級機構標準普爾(S&P)下調俄羅斯主權評級也可能起到自己的作用。1月26日標準普爾把俄羅斯評級從投資級"ВВВ-"下調至投機級"ВВ+"，評級展望為負面。通常，國家評級下調後，對各銀行和公司也將採取類似舉措。
俄羅斯羅斯銀行（Rosbank）分析師葉夫根尼•科捨廖夫認為，標準普爾的決定、惠譽評級（Fitch）和穆迪公司（S&P）有可能類似決定，或可加劇資本逃離。
不過分析人士相信，關鍵利率一定會在年底前、也可能更早一些下調。Nordea的薩維琴科說："高利率旨在打擊市場投機者。目前市場的投機成分已經下降，17%的利率可能已經不符合市場要求。"
對於利率下調時間問題專家們觀點不一。羅斯銀行預計，第一季度之後利率會在15%，不會進一步下調。奧合銀行（Raiffeisenbank）認為，利率下調時間不會早於9月份。Uralsib Capital公司分析人士認為，夏季關鍵利率可能下調至14-15%，年底前下調至10-11%。
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