俄羅斯的房地產是收益最高的投資對象

作者：俄新社經濟觀察家米哈伊爾·赫梅列夫

在全世界，投資房地產都是一個最具吸引力和收益最高的投資方式。不久前，專家們也開始將俄羅斯房地產視為值得投資者關注的對象。同時，最能吸引投資的是俄羅斯商業地產。2006年，俄羅斯商業地產交易佔東歐和中歐交易總額的四分之一。據專家預測，2007年，俄羅斯住房和商業地產市場交易額將達到110億歐元。根據房地產投資者選取的投資方式的不同，年收益率將為8.5%至35%不等。

近來俄羅斯（尤其是莫斯科）的房地產市場，在大開發商眼中變成了僅次於倫敦和巴黎的第三大市場。DTZ控股咨詢公司預測，俄羅斯商業地產交易額2007年將達到50億歐元，2006年這項指標為30億歐元，而2005年則為10億歐元。

商業地產投資項目實際上分為投資商用樓和辦公樓。美國庫什曼－韋克菲爾德公司（Cushman & Wakefield）的數據表明，到2006年底，投資莫斯科辦公樓的年收益率約為8.5%，投資莫斯科商用樓的年收益率為9.5%。到2009年，莫斯科商業地產的投資收益率可能下降到7%-7.5%，但即便如此，它仍然高於西歐國家，後者商業地產的年收益率約為4%。

儘管辦公樓是直接投資的主要對象，但是有威望的房地產投資基金也經常購買住房。同時，一級住房市場的交易現在佔據著俄羅斯房地產市場的主要份額。投資者可期待的收入潛力大大高於投資商業地產的潛力。例如，俄羅斯每平方米住房2006年底的均價為1200美元，12個月上漲了50%。莫斯科"房地產市場風向標"分析中心主任列普琴科預測，這項指標2007年將達到每平米1500美元。

莫斯科地區房地產市場有幾個能夠順利投資獲利的方向。根據不同的投資類型，投資住房可獲得10%-35%不等的年收益。而且，購買期房時，從投資到完全收回成本的時間縮短到2年半。俄羅斯房地產買賣總額非常接近。來自俄羅斯聯邦公共設施與建設署的數據表明，2006年一級住房市場的交易額為600億美元。同時，去年二級住房市場的交易額在1400億至3800億美元之間。

普華永道會計師事務所和城市土地學會共同起草的"2007年歐洲房地產新趨勢"綜述表明，如今，就投資房地產的可靠性和收益率而言，歐洲最有吸引力的城市仍然是巴黎、倫敦和斯德哥爾摩。風險低，經濟局勢可預見性強是這些城市經濟局勢的共同特點是。但是在發展前景上，莫斯科與伊斯坦布爾並列房地產市場第一名。俄羅斯辦公樓租賃費用持續上漲、各種房地產有限的供給和上漲的需求既吸引著俄羅斯本國投資商和開發商，也吸引著外國投資商和開發商。

作者觀點不代表俄新社觀點