05:12 2020年07月07日
經濟
縮短網址
作者:
0 153

2020年上半年,中國公司幾乎吸引了世界一半的股份融資。來自中國的企業,共賣掉321億美元的股票。而且,中國公司吸引投資商的大部分資金,是在香港交易所第二次發行股票時獲得的。

據路孚特(Refinitiv)資料,2020年1-6月份,投資商在世界市場上購買的股票總額中,有49.8%投給了中國公司。總體來說,中國公司共售出321億美元。多年時間里,中國主流集團選擇在紐約舉行首次公開募股(IPO)。目前,共有550家中企在華爾街上市。紐約被認可的原因,首先是該市場擁有龐大數量的國際投資商,對IPO來說非常有利。其二,美國股市的上市規則簡單清楚,因此,中國公司,尤其是剛剛成立但快速發展的初創公司,都願意在美國融資。
但現在情況已經發生了變化。今年上半年,中國公司在紐約僅融得17億美元資金。其它大多數資金是在非美國市場上獲得,主要是在香港、中國版納斯達克明星板塊。其中二次股票發行量較大的有JD.COM,額度是39億美元,另外,網易也獲得了31億美元。據美國Cooley律所亞洲部部長向路透社介紹,他們有意IPO的客戶中,有2/8想在香港發股,而不是在紐約。早前中國百度宣佈,在美國對外國公司收緊規則和中美局勢緊張總體背景下,他們可能從納斯達克股市摘牌,並考慮在香港做二次股票發行。

中國不會屈服於特朗普的挑釁
© AP Photo / Patrick Semansky
中國國際問題研究院世界經濟與發展研究所研究實習員徐雪梅在接受衛星通訊社採訪時指出,中國公司活躍的原因是可以理解的:一方面,他們需要資金,以克服COVID-19疫情引發的危機;另一方面,美國市場收緊規則,迫使公司在其它管轄區尋找資金。

她說:「我認為主要有兩方面原因:一是疫情之下中國企業資金週轉和經營壓力增大,確實有強烈的資金需求,因此出現了從資本市場大規模籌措資金的趨勢;二是美國出台中概股法案,納斯達克提高了上市門檻,對部分中國企業海外上市融資造成了壓力,再加上近期國內資本市場改革加速推進,因此這些企業更多地考慮回歸大陸和香港股市。」

早前,美國參議員通過的法律,可能使一些中國公司失去進入美國股市的可能性。根據法律,所有公司都應證明,他們不受外國政府的控制,有責任經過美國公眾公司會計監督委員會(PCAOB)的審計。此前這一程序僅針對美國要上市的公司但中國公眾公司無需經過PCAOB的審計。
然而,美國改革審計程序並不局限於此。納斯達克作為高科技股票交易所也宣佈了新的上市規則。現在,想在納斯達克舉行IPO的公司,起碼要融資2500萬美元,或者上市後,新融資股本要佔其總市值的25%。但其它地區卻恰恰相反,弱化了對中國公司的要求,比如香港恆生6月份已將國外首期上市的公司納入進來,而且,公司可有雙等級股本。對中國股份公司來說,可替代的發股方式變得越來越有吸引力。投資商正在增長的需求,促進了中國公司在其它管轄區的積極性。專家徐雪梅在接受衛星通訊社採訪時認為,中國經濟與其它國家相比,正以更快的速度擺脫新冠病毒的影響,因此目前,對投資來說,中國公司看起來要更有前景。

她說:「我認為對中國公司和中國經濟前景的樂觀預期是主要原因。當前美國國內騷亂仍未停歇,疫情防控效果不佳,投資者對美股接下來的走勢和美股上市企業的盈利前景有所擔憂。與此形成對照的是,投資者對中國經濟復蘇預期是樂觀的,對中國資本市場改革是期待的,因此會出現中國公司吸引股權融資的熱潮。」

據世界銀行分析,根據2020年結果,世界經濟將下跌5.2%,發展中國家經濟因全球危機將失去2.5%的GDP,而發達國家的局勢要更差些。世界銀行警告,美國和歐元區將平均下滑7%。世行認為,美國經濟年終時將下跌6.1%,預計最好情況下,2021年才有會正面動態。
這個預測還未考慮到可能出現第二波次疫情的場景。與此同時,伴隨各國經濟開啓,感染者人數劇增。比如美國,3天內新感染者超過了12.2萬人,在最近時間里創下了紀錄。
不排除,發達國家經濟的前景將取決於這些國家的抗疫成績。但暫時,中國的效果最佳,這點從投資商和公司業務數字上可以看出。今年上半年,美國公司所募集的資金,僅相當於投資商對中國公司投資額度的一半。

關鍵詞
中國
社區公約討論